Aceito essa conta — os preços estão caindo, as posições estão trocando de dono. Os que não entendem ainda ficam olhando para a queda; eu olho é para quem está entrando. A razão de posições longas vs. curtas nas contas dos grandes aumentou diretamente para mais do que o dobro: 70% das posições ficam pressionando o lado comprido. Em sete horas, o número de contas explodiu, quase 60% a mais. Isso não é “média para baixo”; é declaração clara de que estão acumulando agressivamente. As contas globais acabaram de passar do dobro. As “baleias” estão mais loucas do que os investidores de varejo, o que mostra que o apetite do dinheiro mais esperto nem está nesse recuo. As small caps são assim: assim que grandes capitais travam o rumo, o repique vem sem nem deixar porta aberta. A insistência dos vendedores a descoberto não muda o fato de que as posições já estão feitas. Quando esta agulhada terminar de cravar, quem vai chorar é quem deixou ordens penduradas.