O desempenho desta semana vai na direção oposta ao que a maioria imagina.
Em 9/16, o Fed aumentou 25 bps (3,75%–4,00%); em 9/18, o Banco do Japão voltou a subir 25 bps, para 1,25% — as duas grandes autoridades monetárias apertaram em sincronismo dentro de três dias. Pelo roteiro antigo, os ativos de risco deveriam sofrer; mas o BTC, na verdade, puxou de volta de perto de —, e a ETH também voltou para perto de ,400+, com alta e queda quase sincronizadas.
A leitura do mercado aberto se concentra em alguns pontos: o aumento de juros já foi precificado em grande medida (a probabilidade do FedWatch passou de 90%); o diferencial entre EUA e Japão quase não mudou (cada um somou 25 bps); as taxas dos Treasuries não fugiram do controle; os fluxos dos ETFs voltaram ao positivo; e os vendidos a descoberto foram liquidados — não é uma alta por “boas notícias do aumento de juros”, e sim um rally de alívio por “medidas ruins já terem ocorrido e não ter acontecido um susto maior”.
@baek_min0506 Recentemente, ele resumiu “dois sistemas de ganhar dinheiro no mundo das criptos”. Vendo junto com o cenário desta semana, fica ainda mais claro:
Diferença de informação: enquanto outros ainda discutem se o aumento de juros vai derrubar o preço, o dinheiro já está precificando a “queda da carta na mesa”; quando os títulos viram trending, o movimento de curto prazo costuma já ter passado metade.
Diferença de entendimento: enquanto outros enxergam “duplo aumento = queda certa”, eles veem a estrutura do diferencial, a diferença de expectativas e a posição de liquidez; quando os modelos macro antigos deixam de funcionar, a profundidade de compreensão vale mais do que a velocidade de reação.
Diferença de preço: a maioria só tem isso — compra quando sobe e corta quando cai. Não existe vantagem de informação, nem um arcabouço de entendimento; apenas estão pagando as “mensalidades” para as duas primeiras pessoas.
Os $BTC e $ETH desta semana, de certa forma, são um espelho: o título macro ainda é “aumento de juros”, mas os players já estão precificando o mercado no novo roteiro. A diferença de informação será nivelada pela internet, mas a diferença de entendimento não — porque a maioria não tem preguiça de atualizar seu próprio sistema e ainda lê o mercado usando a fórmula antiga de “aumento de juros = queda obrigatória”.
Num bull market, todo mundo consegue ganhar; só em semanas como esta — com dois aumentos de juros ainda assim subindo — dá para ver claramente quem tem sistema e quem só ainda não encontrou contravento.
DYOR
Em 9/16, o Fed aumentou 25 bps (3,75%–4,00%); em 9/18, o Banco do Japão voltou a subir 25 bps, para 1,25% — as duas grandes autoridades monetárias apertaram em sincronismo dentro de três dias. Pelo roteiro antigo, os ativos de risco deveriam sofrer; mas o BTC, na verdade, puxou de volta de perto de —, e a ETH também voltou para perto de ,400+, com alta e queda quase sincronizadas.
A leitura do mercado aberto se concentra em alguns pontos: o aumento de juros já foi precificado em grande medida (a probabilidade do FedWatch passou de 90%); o diferencial entre EUA e Japão quase não mudou (cada um somou 25 bps); as taxas dos Treasuries não fugiram do controle; os fluxos dos ETFs voltaram ao positivo; e os vendidos a descoberto foram liquidados — não é uma alta por “boas notícias do aumento de juros”, e sim um rally de alívio por “medidas ruins já terem ocorrido e não ter acontecido um susto maior”.
@baek_min0506 Recentemente, ele resumiu “dois sistemas de ganhar dinheiro no mundo das criptos”. Vendo junto com o cenário desta semana, fica ainda mais claro:
Diferença de informação: enquanto outros ainda discutem se o aumento de juros vai derrubar o preço, o dinheiro já está precificando a “queda da carta na mesa”; quando os títulos viram trending, o movimento de curto prazo costuma já ter passado metade.
Diferença de entendimento: enquanto outros enxergam “duplo aumento = queda certa”, eles veem a estrutura do diferencial, a diferença de expectativas e a posição de liquidez; quando os modelos macro antigos deixam de funcionar, a profundidade de compreensão vale mais do que a velocidade de reação.
Diferença de preço: a maioria só tem isso — compra quando sobe e corta quando cai. Não existe vantagem de informação, nem um arcabouço de entendimento; apenas estão pagando as “mensalidades” para as duas primeiras pessoas.
Os $BTC e $ETH desta semana, de certa forma, são um espelho: o título macro ainda é “aumento de juros”, mas os players já estão precificando o mercado no novo roteiro. A diferença de informação será nivelada pela internet, mas a diferença de entendimento não — porque a maioria não tem preguiça de atualizar seu próprio sistema e ainda lê o mercado usando a fórmula antiga de “aumento de juros = queda obrigatória”.
Num bull market, todo mundo consegue ganhar; só em semanas como esta — com dois aumentos de juros ainda assim subindo — dá para ver claramente quem tem sistema e quem só ainda não encontrou contravento.
DYOR