Os reguladores não estão mais esperando — E a cripto acaba de receber um sinal que vale a pena observar

O Congresso deixou a desejar. Os reguladores pegaram a bola e começaram a correr.

Depois que a Lei de Clareza não conseguiu avançar no Senado esta semana, a maioria das pessoas esperava que a regulação de cripto voltasse a estagnar — mais uma vez. Em vez disso, a CFTC fez o oposto. Ela enviou silenciosamente uma nova proposta de regras para o mercado de cripto diretamente à Casa Branca para revisão. Sem alarde, sem detalhes divulgados ainda — apenas um sinal claro de que a agência não está esperando que os legisladores arrumem a casa.

Eis o encaminhamento: a proposta agora está com o Escritório de Gestão e Orçamento (Office of Management and Budget) da Casa Branca. Quando essa revisão for concluída, ela volta à CFTC para votação e comentários públicos — e depois haverá outra votação antes de efetivamente virar lei. Devagar? Sim. Mas há avanço, e em política de cripto, avanço é raro o bastante para ser notado.

E a CFTC não é a única em movimento. A SEC também soltou sua própria surpresa no mesmo dia, abrindo uma “isenção de inovação” de cinco anos que permite que plataformas qualificadas ofereçam negociação onchain de determinadas ações tokenizadas — sem precisar se registrar como uma bolsa completa de valores mobiliários. Isso é uma abertura significativa para ações tokenizadas, e não foi necessário que o Congresso acontecesse.

Até o ex-presidente da CFTC, Mike Selig, deixou a postura da agência bem clara, essencialmente sinalizando que a CFTC está pronta para agir rápido nas regras desta próxima fase das finanças — com ou sem respaldo legislativo.

Há mais. A CFTC também emitiu nesta semana uma carta de não ação, dando sinal verde para que determinadas plataformas de software conectem usuários a mercados de derivativos regulados — inclusive por meio de carteiras de cripto — sem se registrarem como corretores. Elas podem cobrar taxas de transação e promover contratos específicos, mas não podem manter fundos dos clientes nem fazer chamadas de negociação em nome dos usuários. As salvaguardas incluíam: divulgações, manutenção de registros e conformidade com marketing, até que regras formais alcancem a situação.

O ponto principal? O Congresso pode estar travado, mas as agências que de fato regulam cripto não estão esperando permissão. Duas grandes medidas em uma semana, ambas com o objetivo de dar ao setor algo que ele queria há anos — clareza real.