O parceiro da Dragonfly, Qureshi, disse algo em 18 de setembro, no sentido de que o fundo de desenvolvimento do Zcash deveria ser encerrado após 2028.
Esse ponto de tempo é bem interessante. Depois que a alta desta rodada da ZEC termina, a “mesa” daquele fundo já passou de US$ 95 milhões. Há mais dinheiro, e então alguém começa a pedir para parar.
Dê uma olhada na rota técnica atual do Zcash. Em novembro, entrará o NU7, reduzindo o tempo de produção de blocos de 75 segundos para 25 segundos.
E há uma ainda mais crucial: a partir de 2031, pelo menos 60% das taxas de transação serão usadas para complementar as recompensas aos mineradores.
Isso significa que o próprio Zcash também está pensando em quem vai sustentar essa cadeia depois de 2031. Qureshi defende 2028; o NU7 traz 2031. Dá uma diferença de três anos.
O fundo de desenvolvimento é, há muito tempo, um tema constrangedor entre moedas de privacidade. A ZEC tem, a Firo também, e a Zano igualmente. Mas quando o mercado está em alta ninguém toca no assunto; quando esfria, começam a perguntar: esse dinheiro deve continuar indo adiante?
Agora, a capitalização da ZEC já está na 9ª posição. O interesse de busca está em alta. No mesmo dia, a Firo subiu 25,7%, a Zano subiu 20,6% e a rsFIRO subiu 19,0%.
O setor de moedas de privacidade está se mexendo como um todo.
Mas o que diferencia a ZEC das demais é que o tamanho do seu fundo de desenvolvimento já é grande demais para ser ignorado: US$ 95 milhões. Em qualquer projeto de moeda de privacidade, isso é um valor considerável.
Eu não vi o texto completo da lógica do Qureshi, então não vou resumir por ele. Mas quando um parceiro de fundo diz publicamente “deveria parar”, isso por si só mostra que há divergências na camada de governança.
A estrutura de governança do Zcash sempre foi mais comunitária, sem aquele tipo de fundação que manda por cima. A vantagem é que ninguém consegue gastar dinheiro à vontade; a desvantagem é que, toda vez que se discute o orçamento, parece uma audiência pública.
Na proposta NU7, a ideia de “complementar mineradores com 60% das taxas” é, na verdade, uma forma de se preparar para a lacuna de financiamento depois de 2031. Depois da redução pela metade da recompensa de produção de blocos, não dá para sustentar o orçamento de segurança só com as taxas dos mineradores.
E o fundo de desenvolvimento? Se, de fato, ele parar em 2028, de onde vem o dinheiro para o desenvolvimento depois disso?
O Zcash não respondeu a essa pergunta, e o Qureshi também não.
Estou de olho nisso porque não é só um problema da ZEC. Todo o segmento de moedas de privacidade enfrenta o mesmo dilema: a função de privacidade é uma necessidade, mas essa necessidade nem sempre se transforma em receita.
A Monero depende de doações, o Zcash depende de fundos, e a Firo depende de masternodes. Nenhum dos modelos foi validado para funcionar a longo prazo.
Quando o mercado está bom, US$ 95 milhões parecem bastante. Mas quando esfria, por quantos anos esse dinheiro aguenta?
A ZEC agora está subindo 6,3% nas últimas 24h e ocupa a 9ª posição em valor de mercado. O NU7 diz que vai entrar em operação em novembro. O Qureshi diz que o fundo será encerrado em 2028.
São três datas, três coisas, e cada um conta a sua versão.
O que eu não sei é: se o fundo de desenvolvimento realmente parar em 2028, a equipe central de desenvolvimento do Zcash vai sobreviver com esses 60% das taxas do NU7, ou vai sobreviver com outra coisa? Por enquanto, não encontrei a resposta para essa pergunta.