🏛️ A Sandisk foi incluída no S&P 100 na segunda-feira: a IA reorganiza “as 100 maiores empresas dos EUA”, mas a hora de entrada fica um pouco constrangedora
Antes da abertura desta segunda-feira, a Sandisk oficialmente entrou no S&P 100, substituindo a centenária Colgate; na mesma leva, também entraram Dell, Palo Alto e Arista — as quatro novas caras são, todas, de tecnologia da informação, enquanto as que foram substituídas são quatro representantes de setores tradicionais: Nike, Honeywell Aerospace, Simon Property Group e Colgate. Pela primeira vez em mais de um século, “as 100 maiores empresas dos EUA” foram redefinidas de forma integrada pela infraestrutura de IA: os fundos OEF que acompanham esse índice (cerca de US$ 20 bilhões em ativos) devem comprar de forma incondicional antes da data de vigência
O mercado já entrou em euforia antecipada: no dia da divulgação, $SNDK disparou 11,9% para US$ 1.740; na sexta-feira, voltou a subir cerca de 8%, com preço atual em torno de US$ 1.734
Os fundamentos realmente justificam — no trimestre, a receita chegou a US$ 8,97 bilhões, com alta de 372% ano contra ano; no dia do Investor Day em agosto, a empresa assinou de uma vez contratos de longo prazo para data centers no valor total de US$ 93,9 bilhões, garantindo um piso para a margem bruta em 80%; no ano, o desempenho já supera 6 vezes, e o valor da participação de fundos de hedge dobrou no trimestre, atingindo US$ 25,6 bilhões
Mas o constrangimento está em:
essa ação caiu em quatro semanas em julho, de US$ 2.273 para US$ 1.015 (queda de 55%) — a razão foi uma liquidação forçada causada por um fundo alavancado, sem relação alguma com os fundamentos; em 12 semanas, completou um “corte pela metade” e depois um novo salto como uma montanha-russa
Minha análise:
compras passivas são um aumento real “sem considerar o preço”, e é provável que ainda haja pulsos de capital antes e depois da abertura na segunda-feira; porém, isso é exatamente a armadilha clássica do efeito de inclusão no índice — expectativas à frente, com realização de lucros depois
A verdadeira âncora é o ciclo de reajuste de preços do NAND (expectativa de alta de cerca de 20% no preço dos contratos no 3º trimestre) e o descompasso com o múltiplo de lucro futuro de 8x; Bernstei n deu uma meta de preço de US$ 3.000, implicando um potencial superior a 70%. Não persiga o prêmio do evento; observe os fundamentos na correção
#闪迪将于9月21日纳入标普100
Antes da abertura desta segunda-feira, a Sandisk oficialmente entrou no S&P 100, substituindo a centenária Colgate; na mesma leva, também entraram Dell, Palo Alto e Arista — as quatro novas caras são, todas, de tecnologia da informação, enquanto as que foram substituídas são quatro representantes de setores tradicionais: Nike, Honeywell Aerospace, Simon Property Group e Colgate. Pela primeira vez em mais de um século, “as 100 maiores empresas dos EUA” foram redefinidas de forma integrada pela infraestrutura de IA: os fundos OEF que acompanham esse índice (cerca de US$ 20 bilhões em ativos) devem comprar de forma incondicional antes da data de vigência
O mercado já entrou em euforia antecipada: no dia da divulgação, $SNDK disparou 11,9% para US$ 1.740; na sexta-feira, voltou a subir cerca de 8%, com preço atual em torno de US$ 1.734
Os fundamentos realmente justificam — no trimestre, a receita chegou a US$ 8,97 bilhões, com alta de 372% ano contra ano; no dia do Investor Day em agosto, a empresa assinou de uma vez contratos de longo prazo para data centers no valor total de US$ 93,9 bilhões, garantindo um piso para a margem bruta em 80%; no ano, o desempenho já supera 6 vezes, e o valor da participação de fundos de hedge dobrou no trimestre, atingindo US$ 25,6 bilhões
Mas o constrangimento está em:
essa ação caiu em quatro semanas em julho, de US$ 2.273 para US$ 1.015 (queda de 55%) — a razão foi uma liquidação forçada causada por um fundo alavancado, sem relação alguma com os fundamentos; em 12 semanas, completou um “corte pela metade” e depois um novo salto como uma montanha-russa
Minha análise:
compras passivas são um aumento real “sem considerar o preço”, e é provável que ainda haja pulsos de capital antes e depois da abertura na segunda-feira; porém, isso é exatamente a armadilha clássica do efeito de inclusão no índice — expectativas à frente, com realização de lucros depois
A verdadeira âncora é o ciclo de reajuste de preços do NAND (expectativa de alta de cerca de 20% no preço dos contratos no 3º trimestre) e o descompasso com o múltiplo de lucro futuro de 8x; Bernstei n deu uma meta de preço de US$ 3.000, implicando um potencial superior a 70%. Não persiga o prêmio do evento; observe os fundamentos na correção
#闪迪将于9月21日纳入标普100
