David Hoffman, cofundador da Bankless, postou uma frase no X em 18 de setembro:
“Agora já estamos na temporada de altcoins (shanzhai). E o verdadeiro momento do bull market chega mais cedo do que a gente imagina.”
Em 21 de maio, ele liquidou toda a ETH e, em seguida, comprou LIT, ZEC, NEAR, HYPE e VVV. Em 18 de setembro:
LIT +272%. ZEC +170%. NEAR +149%. HYPE +92%.
No mesmo período, a ETH subiu apenas cerca de 16%.
Quando ele entrou, a ZEC estava por volta de US$ 560 e, em 18 de setembro, disparou para US$ 1512. A HYPE rompeu os US$ 90 e bateu uma máxima histórica. A NEAR subiu 30% no mesmo dia, chegando a US$ 3,54.
Ele realmente tem credibilidade para dizer isso.
Mas existe um dado que ele talvez não tenha visto.
O índice de “temporada de altcoins” da BlockchainCenter: a leitura mais recente de setembro é 37.
Como esse índice é calculado? É bem simples: entre as 50 moedas com maior market cap, quantas superaram o Bitcoin nos últimos 90 dias. Só conta como “temporada de altcoins” se a taxa de quem superou for acima de 75%.
Quanto está agora? 37.
Nem chega à metade da linha de aprovação.
Ou seja: entre as 50 moedas de maior market cap, mais de 60% ficaram abaixo do Bitcoin.
E a dominância do BTC? Dados de 15 de setembro: 58,4%. De lado lá no topo, imóvel.
Então, a “temporada de altcoins” que Hoffman mencionou… afinal é a temporada de quem?
É a temporada de altcoins dele.
É a temporada dos cinco coins dele. Não a sua, não a minha, não a da maioria do mercado.
Você abre o Twitter e vê postagens de KOLs: LIT subiu, ZEC subiu, HYPE subiu.
Você abre sua própria carteira: a posição continua estática, ou até caindo.
Você vai desconfiar se escolheu as moedas erradas.
Não. O mercado mudou.
Esta rodada de alta não foi “temporada de altcoins de alta geral”. Não houve fluxo de liquidez saindo do BTC para todas as altcoins. A liquidez entrou de forma seletiva em pouquíssimos ativos — aqueles com via de ETF, com mecanismo de recompra, e com motores de narrativa.
Na Hyperliquid há recompra com taxas; a ZEC tem reavaliação ligada a narrativas de privacidade; o LIT tem travamento de garantias. Elas sobem não porque “a temporada chegou”, mas porque são fortes por si.
E a maioria das altcoins nem tem sequer o “direito” de ser observada por esse dinheiro.
O que Hoffman disse está certo — para ele mesmo.
Mas para você, pode ser totalmente outra história.
As altcoins que estão na sua mão superaram o BTC nesses três meses?
“Agora já estamos na temporada de altcoins (shanzhai). E o verdadeiro momento do bull market chega mais cedo do que a gente imagina.”
Em 21 de maio, ele liquidou toda a ETH e, em seguida, comprou LIT, ZEC, NEAR, HYPE e VVV. Em 18 de setembro:
LIT +272%. ZEC +170%. NEAR +149%. HYPE +92%.
No mesmo período, a ETH subiu apenas cerca de 16%.
Quando ele entrou, a ZEC estava por volta de US$ 560 e, em 18 de setembro, disparou para US$ 1512. A HYPE rompeu os US$ 90 e bateu uma máxima histórica. A NEAR subiu 30% no mesmo dia, chegando a US$ 3,54.
Ele realmente tem credibilidade para dizer isso.
Mas existe um dado que ele talvez não tenha visto.
O índice de “temporada de altcoins” da BlockchainCenter: a leitura mais recente de setembro é 37.
Como esse índice é calculado? É bem simples: entre as 50 moedas com maior market cap, quantas superaram o Bitcoin nos últimos 90 dias. Só conta como “temporada de altcoins” se a taxa de quem superou for acima de 75%.
Quanto está agora? 37.
Nem chega à metade da linha de aprovação.
Ou seja: entre as 50 moedas de maior market cap, mais de 60% ficaram abaixo do Bitcoin.
E a dominância do BTC? Dados de 15 de setembro: 58,4%. De lado lá no topo, imóvel.
Então, a “temporada de altcoins” que Hoffman mencionou… afinal é a temporada de quem?
É a temporada de altcoins dele.
É a temporada dos cinco coins dele. Não a sua, não a minha, não a da maioria do mercado.
Você abre o Twitter e vê postagens de KOLs: LIT subiu, ZEC subiu, HYPE subiu.
Você abre sua própria carteira: a posição continua estática, ou até caindo.
Você vai desconfiar se escolheu as moedas erradas.
Não. O mercado mudou.
Esta rodada de alta não foi “temporada de altcoins de alta geral”. Não houve fluxo de liquidez saindo do BTC para todas as altcoins. A liquidez entrou de forma seletiva em pouquíssimos ativos — aqueles com via de ETF, com mecanismo de recompra, e com motores de narrativa.
Na Hyperliquid há recompra com taxas; a ZEC tem reavaliação ligada a narrativas de privacidade; o LIT tem travamento de garantias. Elas sobem não porque “a temporada chegou”, mas porque são fortes por si.
E a maioria das altcoins nem tem sequer o “direito” de ser observada por esse dinheiro.
O que Hoffman disse está certo — para ele mesmo.
Mas para você, pode ser totalmente outra história.
As altcoins que estão na sua mão superaram o BTC nesses três meses?
