#巴菲特转任伯克希尔荣誉董事长
1️⃣ Como o preço das ações pode reagir no curto prazo?
No curto prazo, normalmente não vai despencar nem disparar, porque a lógica é simples:
1. O mercado já sabe que Abel assumirá como CEO e que Howard assumirá como presidente do conselho — é um roteiro preparado há décadas.
2. Antes e depois do anúncio, a reação da BRK.A/B foi morna, porque estava “dentro das expectativas”.
2️⃣ O que realmente afeta a avaliação (valuation) são as coisas que vêm depois:
1. Como serão investidos os US$ 3,65 bilhões + caixa (aquisições / ações / recompra)
2. As posições centrais — como Apple, Coca-Cola, American Express etc. — vão mudar ou não
3. Abel consegue ou não fazer uma boa alocação de capital nesse seu mercado
4. Se o mercado vai, aos poucos, eliminar o “prêmio Buffett”
3️⃣ O que isso significa para a Berkshire no longo prazo
- Benefícios
1. Governança mais padronizada: CEO e presidente se separam, e o conselho ganha força na função de supervisão.
2. A cultura tem “apólice de seguro”: Howard não veio para tomar o poder de Abel, e sim para impedir que a Berkshire seja destruída por engenharia financeira.
3. Continuidade operacional: Abel não foi chamado de fora; é um adjunto de longa data, interno.
- Riscos
1. O “prêmio Buffett” vai ficando cada vez mais fino: antes, comprar BRK era comprar uma parte da tese e da credibilidade do Buffett.
2. A ponta dos investimentos talvez não seja tão “mítica”: Abel é forte na operação; em termos de timing no grande mercado secundário e alocação de ativos, pode não ter o nível lendário do Buffett.
3. A escala do grupo é enorme: valuation de trilhões, dezenas de subsidiárias, ativos de dezenas de bilhões; fica muito difícil alguém replicar, desde 1965, quase 20% de retorno anualizado.
4. Se houver atrito na governança entre Howard e o CEO, ou entre Howard e diretores independentes, isso vira uma nova variável — mas a probabilidade no curto prazo não é alta.$BTC
1️⃣ Como o preço das ações pode reagir no curto prazo?
No curto prazo, normalmente não vai despencar nem disparar, porque a lógica é simples:
1. O mercado já sabe que Abel assumirá como CEO e que Howard assumirá como presidente do conselho — é um roteiro preparado há décadas.
2. Antes e depois do anúncio, a reação da BRK.A/B foi morna, porque estava “dentro das expectativas”.
2️⃣ O que realmente afeta a avaliação (valuation) são as coisas que vêm depois:
1. Como serão investidos os US$ 3,65 bilhões + caixa (aquisições / ações / recompra)
2. As posições centrais — como Apple, Coca-Cola, American Express etc. — vão mudar ou não
3. Abel consegue ou não fazer uma boa alocação de capital nesse seu mercado
4. Se o mercado vai, aos poucos, eliminar o “prêmio Buffett”
3️⃣ O que isso significa para a Berkshire no longo prazo
- Benefícios
1. Governança mais padronizada: CEO e presidente se separam, e o conselho ganha força na função de supervisão.
2. A cultura tem “apólice de seguro”: Howard não veio para tomar o poder de Abel, e sim para impedir que a Berkshire seja destruída por engenharia financeira.
3. Continuidade operacional: Abel não foi chamado de fora; é um adjunto de longa data, interno.
- Riscos
1. O “prêmio Buffett” vai ficando cada vez mais fino: antes, comprar BRK era comprar uma parte da tese e da credibilidade do Buffett.
2. A ponta dos investimentos talvez não seja tão “mítica”: Abel é forte na operação; em termos de timing no grande mercado secundário e alocação de ativos, pode não ter o nível lendário do Buffett.
3. A escala do grupo é enorme: valuation de trilhões, dezenas de subsidiárias, ativos de dezenas de bilhões; fica muito difícil alguém replicar, desde 1965, quase 20% de retorno anualizado.
4. Se houver atrito na governança entre Howard e o CEO, ou entre Howard e diretores independentes, isso vira uma nova variável — mas a probabilidade no curto prazo não é alta.$BTC