A alta do mercado de criptomoedas não depende necessariamente de cortes de juros e afrouxamento de liquidez; historicamente, aliás, por diversas vezes a trajetória independente surgiu justamente em meio a ventos contrários de aperto. No fim de 2015, após a ligação do Fed ao seu primeiro ciclo de aumento de juros depois do primeiro grande estopim da crise financeira, e em 2017 foram feitos três aumentos de juros em sequência; ainda assim, o Bitcoin avançou junto com o ciclo de halving e com a explosão dos contratos inteligentes, ultrapassando os US$ 20 mil. No primeiro semestre de 2023, o Fed manteve um aperto agressivo e elevou juros quatro vezes seguidas até as máximas; o mercado já havia absorvido as más notícias no fim do ano anterior e, mesmo assim, dobrou de valor em sentido contrário. Isso prova que, desde que o cenário de alta de juros já tenha sido precificado com antecedência no mercado em baixa, e que a economia real não tenha caído em uma crise de liquidez, as iterações tecnológicas nativas dos criptoativos e seus impulsos cíclicos muitas vezes conseguem superar a resistência dos juros macro.
Diante dos debates sobre a possível estagnação dos cortes de juros pelo Fed em 2026 e até a retomada de aumentos de juros devido à persistência da inflação, os investidores não precisam entrar em pânico excessivo. Os alertas de política monetária atual têm como objetivo prevenir uma segunda onda de inflação, e não congelamento urgente e sistêmico de recursos. E, considerando o amadurecimento dos ETFs à vista e das alocações institucionais, a retomada da inflação e a queda do poder de compra das moedas fiduciárias acabam por reforçar a característica de ativo de reserva anticorrupção do Bitcoin.
Sinais hawkish no curto prazo podem provocar volatilidade com desalavancagem, mas, enquanto não houver uma “ponta solta” inesperada de cisne negro de liquidez em dólares, esses ruídos de aperto provavelmente serão apenas lavagem de posições dentro de uma tendência de alta, e não o fim de um ciclo. $BTC $ETH #沃什称通胀是美联储首要关注