Um grande gestor de ativos, a VanEck, administrando US$ 32 bilhões, saiu dando o sinal. O diretor de pesquisa de ativos digitais da empresa, Matthew Sigel, em entrevista à CNBC, chegou a dar uma previsão de preço-alvo: o Bitcoin pode tocar US$ 100 mil no próximo ano.

Há três razões, que soam bem plausíveis.

Em primeiro lugar, a volatilidade do Bitcoin caiu aproximadamente 50% em relação a quatro anos atrás. Esses dados são bem importantes: quando a volatilidade diminui, as instituições se sentem mais seguras para ampliar as posições. Antes, era comum o Bitcoin cair 10% em um dia; agora, esse patamar ainda é bastante estimulante para o capital tradicional, mas pelo menos já não é algo impossível de encarar.

Em segundo lugar, a dívida pública global está disparando, e a sustentabilidade fiscal deixa cada vez mais gente preocupada. A ideia do Sigel é que os formuladores de políticas não conseguem resolver esse problema estrutural tão cedo. Essa frase foi bem diplomática; traduzindo livremente: os governos de cada país estão contraindo novos empréstimos para pagar os antigos, e o poder de compra da moeda fiduciária, no longo prazo, só tende a ser diluído—então, um ativo escasso naturalmente desperta interesse de alguém.

Em segundo lugar, se as condições de liquidez melhorarem ainda mais, a tendência de alta do Bitcoin ficará mais estável. Na verdade, isso aposta na virada do Federal Reserve (Fed), e talvez não seja possível ver isso no curto prazo.

Mas o interessante é que a própria VanEck reconhece que o mercado de opções, hoje, não está exatamente em euforia.

O prêmio das opções de venda está mais alto do que o das opções de compra. O que isso significa? Em outras palavras, enquanto as instituições compram o spot, elas também estão gastando para comprar “seguro”. Elas não estão necessariamente sem confiança — estão com medo de que, no curto prazo, algum evento macro provoque um “buraco” no preço. Essa postura de “otimismo no longo prazo, hedge no curto prazo” é, na prática, mais real do que apenas ficar comprando por alta.

Agora, olhando para o desempenho do Bitcoin nesta semana, dá para entender bem. O Fed subiu as taxas em 25 pontos-base, a votação no Senado do projeto de lei CLARITY falhou e os recursos dos ETFs continuam saindo — uma sequência de notícias negativas caiu sobre o mercado. Mesmo assim, o Bitcoin conseguiu segurar os US$ 76.000. E você precisa saber: isso ocorreu no contexto de a política de alta do Fed ter sido retomada pela primeira vez em três anos; então não é um cenário fraco.

Claro, também não dá para interpretar demais. A faixa de 76.000, antes, foi marcada pela Glassnode como “a média real do mercado”; agora, o preço fica oscilando bem perto desse nível. Subir acima ou cair de volta — talvez valha mais a pena observar do que ficar preso na meta de US$ 100 mil da VanEck.

Dito de forma simples: a previsão da VanEck é para o ano que vem; entre esses dois pontos há uma série de variáveis — o caminho do Fed, o preço do petróleo, a regulação e o fluxo de capital para os ETFs. Você pode tratá-la como uma referência para uma direção de longo prazo, mas não como base para uma operação de curto prazo.

A postura das instituições já dá a resposta — comprar o spot e, ao mesmo tempo, comprar opções de venda (puts): otimismo no longo prazo, defesa no curto prazo. Se o investidor de varejo quiser aprender, aprenda essa postura; não vá ficar tão empolgado e fazer “all-in” de uma vez.

Aviso de risco: o conteúdo acima se baseia em uma organização objetiva de informações públicas e perspectivas de instituições, não constitui recomendação de investimento. US$ 100 mil é apenas uma previsão, não um compromisso, e a volatilidade do mercado #币安 #币安广场