O economista do JPMorgan Jahangir Aziz disse que a economia da Índia está em uma "alta temporária de açúcar" criada por medidas de estímulo anteriores e alertou que os mercados podem estar precificando muitos aumentos de juros. Segundo a Sina Finance, Aziz afirmou que o Banco Central da Índia provavelmente entregará seu primeiro aumento de 25 pontos-base na taxa de juros este ano, em parte porque os formuladores de políticas enviaram sinais fortes, mas ele está incerto sobre o rumo da política depois disso.

Ele disse que os mercados financeiros atualmente esperam cerca de 100 pontos-base de aumentos de juros este ano. Aziz também afirmou que o crescimento econômico recente da Índia, de quase 8% na comparação ano a ano no último trimestre, deve ser visto em conjunto com um grande apoio de políticas na segunda metade de 2025, incluindo cortes de juros, redução do imposto sobre bens e serviços (GST) e desregulamentação para acelerar o crescimento do crédito.

Aziz disse que uma nova rodada de cortes de impostos sobre bens e serviços parece improvável, enquanto a rápida expansão do crédito está cada vez mais preocupando os reguladores. Ele acrescentou que a liquidez abundante do sistema bancário manteve algumas taxas de mercado bem abaixo das taxas de política, mas condições financeiras mais restritivas acabariam por pesar tanto sobre o investimento corporativo quanto sobre o consumo das famílias.

"Acho que é prudente ter cautela", disse ele, acrescentando que o Banco Central deveria, primeiro, observar o impacto dos aumentos de juros nas condições financeiras domésticas e na atividade econômica real antes de decidir se deve iniciar um ciclo de alta."