O Banco do Japão anunciou oficialmente um aumento de 25 pontos-base na reunião de política monetária que acabou de terminar, mas, de forma surpreendente, após a divulgação da decisão, o iene não se fortaleceu; ao contrário, houve uma queda generalizada no mercado de câmbio. O dólar iene subiu mais de 70 pontos no curtíssimo prazo, enquanto o euro e a libra esterlina frente ao iene subiram mais de 80 e 90 pontos, respectivamente. O dólar australiano e o dólar canadense avançaram mais de 50 pontos, e o franco suíço também subiu mais de 80 pontos.
Em condições normais, um aperto monetário deveria fortalecer a moeda doméstica. Porém, desta vez, o mercado claramente seguiu a trajetória típica de “boas notícias já são más notícias”. Antes da decisão, os investidores já tinham antecipado plenamente o aumento de juros e até faziam apostas com antecedência. Depois que a decisão foi divulgada, faltou uma orientação de aperto subsequente mais firme, o que levou a um rápido encerramento das posições lucrativas, fazendo o iene recuar imediatamente.
Do ponto de vista de ativos macro, o iene não subiu e, em vez disso, caiu, aliviando diretamente a pressão de curto prazo sobre moedas não-USD. Por isso, o índice do dólar passou a receber algum suporte. O risco de encerramento abrupto de operações de carry entre ativos não escalou ainda, e a sensação de aperto de liquidez nos principais índices acionários e mercados de títulos dos EUA e da Europa obteve um respiro temporário.
Para o mercado de criptomoedas, $BTC é extremamente sensível a mudanças na liquidez global nesta fase. A desvalorização do iene significa que, no curto prazo, a pressão vendedora passiva desencadeada pelo “desmonte em grande escala das operações de carry” diminuiu, e o ambiente de liquidez permanece temporariamente estável. Ainda assim, é preciso acompanhar a cadência de normalização da política do Banco do Japão nos próximos passos: o confronto entre alta e baixa segue em curso, e o cenário geral continua de oscilação com postura de espera.
#BankOfJapan #InterestRates #CryptoMarket
Em condições normais, um aperto monetário deveria fortalecer a moeda doméstica. Porém, desta vez, o mercado claramente seguiu a trajetória típica de “boas notícias já são más notícias”. Antes da decisão, os investidores já tinham antecipado plenamente o aumento de juros e até faziam apostas com antecedência. Depois que a decisão foi divulgada, faltou uma orientação de aperto subsequente mais firme, o que levou a um rápido encerramento das posições lucrativas, fazendo o iene recuar imediatamente.
Do ponto de vista de ativos macro, o iene não subiu e, em vez disso, caiu, aliviando diretamente a pressão de curto prazo sobre moedas não-USD. Por isso, o índice do dólar passou a receber algum suporte. O risco de encerramento abrupto de operações de carry entre ativos não escalou ainda, e a sensação de aperto de liquidez nos principais índices acionários e mercados de títulos dos EUA e da Europa obteve um respiro temporário.
Para o mercado de criptomoedas, $BTC é extremamente sensível a mudanças na liquidez global nesta fase. A desvalorização do iene significa que, no curto prazo, a pressão vendedora passiva desencadeada pelo “desmonte em grande escala das operações de carry” diminuiu, e o ambiente de liquidez permanece temporariamente estável. Ainda assim, é preciso acompanhar a cadência de normalização da política do Banco do Japão nos próximos passos: o confronto entre alta e baixa segue em curso, e o cenário geral continua de oscilação com postura de espera.
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