A Índia agora está mantendo a rupia estável e montando um plano um tanto especial
Não é apenas depender do banco central vendendo dólares continuamente, mas sim direcionar o foco diretamente para os indianos no exterior
O banco central da Índia lançou um mecanismo especial de swap cambial, incentivando os bancos a aumentarem a atratividade de depósitos em moeda estrangeira para não residentes indianos, de modo que os recursos em dólares dos indianos no exterior ingressem no sistema bancário indiano
Plano de negociação em tempo real 🫶🏻加入公开粉丝群
O efeito desse conjunto de medidas foi ainda mais evidente do que o esperado inicialmente. Até 21 de agosto, a entrada de divisas gerada pelos mecanismos relacionados já atingia cerca de US$ 73 bilhões. Desses, os depósitos FCNR(B) somam cerca de US$ 65,4 bilhões — um volume muito grande
Por que a Índia agora dá tanta importância a esse dinheiro
Porque a pressão sobre a rupia não é apenas um problema doméstico. A valorização do dólar, as taxas de juros dos EUA, o aumento do preço do petróleo e o movimento de capitais estrangeiros afetam diretamente o mercado de câmbio da Índia
Recentemente, a rupia chegou a cair perto de 96. O banco central da Índia também é visto pelo mercado como intervindo de forma contínua no mercado de câmbio e, ao mesmo tempo, gerindo a liquidez do sistema bancário por meio de swaps entre dólar e rupia
Assim, os depósitos dos indianos no exterior, na essência, funcionam como uma camada extra de amortecimento em divisas para a Índia. Depois que o dinheiro entra, ele pode aumentar as reservas cambiais e dar ao banco central mais espaço de manobra quando houver pressão pela desvalorização da rupia
Mas aqui também existe um ponto que vale observar
Isso não significa que a pressão sobre a rupia tenha desaparecido, porque se o dólar continuar forte, se o preço do petróleo permanecer em patamares altos e se o rendimento dos Treasuries continuar subindo, a Índia ainda precisará lidar com a pressão vinda de fundos externos e do custo das importações
Inclusive, recentemente o banco central da Índia também tem recolhido o excesso de liquidez do sistema bancário por meio da venda de títulos, o que mostra que, para manter a taxa de câmbio estável e ao mesmo tempo administrar a liquidez interna, é necessário equilibrar os dois aspectos
Quando colocamos essa questão no contexto do mercado global, ela fica ainda mais interessante
Agora, cada vez mais países estão tentando atrair capital do exterior, porque, num ambiente em que a liquidez em dólares está mais apertada e as taxas globais se mantêm elevadas, quem tiver mais amortecimento em divisas terá uma camada extra de espaço para lidar com a volatilidade cambial
Portanto, o que a Índia tem de verdade para observar desta vez não é apenas a alta ou a queda da rupia no curto prazo
Mas sim o fato de que um país está começando a usar ativamente os recursos financeiros do próprio exterior como uma ferramenta para estabilizar seu sistema financeiro interno 👀
Não é apenas depender do banco central vendendo dólares continuamente, mas sim direcionar o foco diretamente para os indianos no exterior
O banco central da Índia lançou um mecanismo especial de swap cambial, incentivando os bancos a aumentarem a atratividade de depósitos em moeda estrangeira para não residentes indianos, de modo que os recursos em dólares dos indianos no exterior ingressem no sistema bancário indiano
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O efeito desse conjunto de medidas foi ainda mais evidente do que o esperado inicialmente. Até 21 de agosto, a entrada de divisas gerada pelos mecanismos relacionados já atingia cerca de US$ 73 bilhões. Desses, os depósitos FCNR(B) somam cerca de US$ 65,4 bilhões — um volume muito grande
Por que a Índia agora dá tanta importância a esse dinheiro
Porque a pressão sobre a rupia não é apenas um problema doméstico. A valorização do dólar, as taxas de juros dos EUA, o aumento do preço do petróleo e o movimento de capitais estrangeiros afetam diretamente o mercado de câmbio da Índia
Recentemente, a rupia chegou a cair perto de 96. O banco central da Índia também é visto pelo mercado como intervindo de forma contínua no mercado de câmbio e, ao mesmo tempo, gerindo a liquidez do sistema bancário por meio de swaps entre dólar e rupia
Assim, os depósitos dos indianos no exterior, na essência, funcionam como uma camada extra de amortecimento em divisas para a Índia. Depois que o dinheiro entra, ele pode aumentar as reservas cambiais e dar ao banco central mais espaço de manobra quando houver pressão pela desvalorização da rupia
Mas aqui também existe um ponto que vale observar
Isso não significa que a pressão sobre a rupia tenha desaparecido, porque se o dólar continuar forte, se o preço do petróleo permanecer em patamares altos e se o rendimento dos Treasuries continuar subindo, a Índia ainda precisará lidar com a pressão vinda de fundos externos e do custo das importações
Inclusive, recentemente o banco central da Índia também tem recolhido o excesso de liquidez do sistema bancário por meio da venda de títulos, o que mostra que, para manter a taxa de câmbio estável e ao mesmo tempo administrar a liquidez interna, é necessário equilibrar os dois aspectos
Quando colocamos essa questão no contexto do mercado global, ela fica ainda mais interessante
Agora, cada vez mais países estão tentando atrair capital do exterior, porque, num ambiente em que a liquidez em dólares está mais apertada e as taxas globais se mantêm elevadas, quem tiver mais amortecimento em divisas terá uma camada extra de espaço para lidar com a volatilidade cambial
Portanto, o que a Índia tem de verdade para observar desta vez não é apenas a alta ou a queda da rupia no curto prazo
Mas sim o fato de que um país está começando a usar ativamente os recursos financeiros do próprio exterior como uma ferramenta para estabilizar seu sistema financeiro interno 👀
