$BTC $ETH Depois que a decisão de aumento da taxa de juros do Fed se materializou, a reação inicial do mercado foi realmente bem intensa, mas a avaliação feita pela Grayscale merece atenção.
Eles acreditam que desta vez o aumento está mais próximo de um ajuste de política dentro de um ciclo do que do recomeço de uma nova rodada de aperto contínuo, semelhante ao período prolongado de 2022.
Grupo público 🔥看懂各大新闻
Desde março de 2022, o Fed foi subindo as taxas até julho de 2023, acumulando 525 pontos-base. Isso de fato mudou o ambiente de liquidez do mercado e também aumentou claramente o custo de oportunidade de manter ativos não remunerados como o BTC.
Agora, a situação é diferente: em setembro, foi apenas um aumento de 25 pontos-base, levando a faixa da taxa para 3,75%–4%. Se depois vier apenas mais uma ou duas altas, isso não significa automaticamente que estamos prestes a entrar em um ciclo longo e contínuo de aperto.
É por isso que a Grayscale considera que, no momento, não vale a pena entender essa alta de juros simplesmente como um “replay” de 2022.
Claro, isso não quer dizer que o “biscoito grande” (BTC) esteja completamente livre do medo das taxas.
O que realmente precisa ser observado é se o Fed vai continuar elevando os juros no futuro e se a inflação e os rendimentos dos Treasuries dos EUA também vão continuar subindo.
Se as taxas sofrerem apenas um ajuste pequeno e o mercado já tiver antecipado isso, o impacto pode ser limitado.
Mas se a inflação voltar a ganhar força e o rendimento do Treasury de 10 anos continuar em patamar elevado, com o custo do capital seguindo em alta, os ativos de risco ainda sofrerão pressão.
Por isso, agora, ao observar #BTC , não dá para ficar só de olho na palavra “aumento de juros”.
Mais importante é avaliar se isso é apenas um ou dois ajustes de política, ou se é o início de uma nova rodada de aperto de longo prazo.
No momento, a visão da Grayscale é bem clara: não trate essa alta de juros diretamente como sinônimo do grande ciclo de aperto de 2022.
O que vale a pena acompanhar daqui para frente é, de fato, a trajetória de políticas de outubro, os dados de inflação e a variação nos rendimentos dos Treasuries.
Todos os dias, vou estar com você para destrinchar as mudanças do mercado — não apenas olhando altas e quedas na superfície, mas também entendendo o que de verdade está acontecendo com o dinheiro e com o sentimento 👀
Eles acreditam que desta vez o aumento está mais próximo de um ajuste de política dentro de um ciclo do que do recomeço de uma nova rodada de aperto contínuo, semelhante ao período prolongado de 2022.
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Agora, a situação é diferente: em setembro, foi apenas um aumento de 25 pontos-base, levando a faixa da taxa para 3,75%–4%. Se depois vier apenas mais uma ou duas altas, isso não significa automaticamente que estamos prestes a entrar em um ciclo longo e contínuo de aperto.
É por isso que a Grayscale considera que, no momento, não vale a pena entender essa alta de juros simplesmente como um “replay” de 2022.
Claro, isso não quer dizer que o “biscoito grande” (BTC) esteja completamente livre do medo das taxas.
O que realmente precisa ser observado é se o Fed vai continuar elevando os juros no futuro e se a inflação e os rendimentos dos Treasuries dos EUA também vão continuar subindo.
Se as taxas sofrerem apenas um ajuste pequeno e o mercado já tiver antecipado isso, o impacto pode ser limitado.
Mas se a inflação voltar a ganhar força e o rendimento do Treasury de 10 anos continuar em patamar elevado, com o custo do capital seguindo em alta, os ativos de risco ainda sofrerão pressão.
Por isso, agora, ao observar #BTC , não dá para ficar só de olho na palavra “aumento de juros”.
Mais importante é avaliar se isso é apenas um ou dois ajustes de política, ou se é o início de uma nova rodada de aperto de longo prazo.
No momento, a visão da Grayscale é bem clara: não trate essa alta de juros diretamente como sinônimo do grande ciclo de aperto de 2022.
O que vale a pena acompanhar daqui para frente é, de fato, a trajetória de políticas de outubro, os dados de inflação e a variação nos rendimentos dos Treasuries.
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