O governador do Banco Central do Reino Unido, Andrew Bailey, anunciou na mais recente reunião de política monetária uma grande virada positiva para a liquidez: ele formalmente cancelou o plano de venda de títulos do governo de longo prazo e decidiu adiar todos os leilões de Quantitative Tightening (QT) para abril do próximo ano. De acordo com o plano revisado, dentro do portfólio total de 4,88 trilhões de libras, 1,2 trilhão de libras em títulos de longo prazo com vencimento em 2049 e depois será mantido, enquanto o ritmo de liquidação dos demais ativos será bastante desacelerado, a fim de reduzir ao máximo a volatilidade e a pressão vendedora no mercado.
Do ponto de vista macro e técnico, a pausa do banco central na venda desses títulos longos representa uma melhora marginal significativa na perspectiva de liquidez. Essa medida remove diretamente o “peso” da pressão vendedora sobre as taxas dos títulos públicos de longo prazo no Reino Unido, sinalizando que, diante de riscos à estabilidade financeira, os principais bancos centrais tendem a priorizar um suporte de liquidez. Em meio à divergência de políticas entre vários países e à persistência das pressões inflacionárias ligadas à geopolítica, ao desacelerar de forma substancial a redução do balanço, o Banco Central britânico injeta um forte fator de confiança no mercado global de renda fixa.
Nos mercados financeiros tradicionais, essa decisão tende a suprimir efetivamente os custos globais de captação nos prazos longos, impulsionando os preços de ativos de renda fixa e aliviando a pressão sobre a abertura dos spreads de crédito. À medida que a pressão sobre a curva de rendimento dos títulos soberanos for tecnicamente mitigada, a lógica de alocação de capitais de proteção (hedge) e arbitragem deve voltar a se inclinar mais para ativos de risco, melhorando o ambiente geral de apetite por risco (Risk-On) no nível macro.
Para o mercado cripto, a interrupção da “retirada de liquidez” pelos principais bancos centrais é um sinal de liquidez extremamente positivo. A formação de um fundo “invisível” no ponto de virada da liquidez global costuma ocorrer antes de uma alta completa dos ativos de risco. Com a compressão nos rendimentos dos títulos de longo prazo reduzida, o custo de oportunidade do capital diminui, e ativos cripto centrais como $BTC têm potencial para ver uma liberação contínua de impulso comprador e uma correção de valuation sob a expectativa de retomada da liquidez.📈
#BankOfEngland #QuantitativeTightening #Liquidity
Do ponto de vista macro e técnico, a pausa do banco central na venda desses títulos longos representa uma melhora marginal significativa na perspectiva de liquidez. Essa medida remove diretamente o “peso” da pressão vendedora sobre as taxas dos títulos públicos de longo prazo no Reino Unido, sinalizando que, diante de riscos à estabilidade financeira, os principais bancos centrais tendem a priorizar um suporte de liquidez. Em meio à divergência de políticas entre vários países e à persistência das pressões inflacionárias ligadas à geopolítica, ao desacelerar de forma substancial a redução do balanço, o Banco Central britânico injeta um forte fator de confiança no mercado global de renda fixa.
Nos mercados financeiros tradicionais, essa decisão tende a suprimir efetivamente os custos globais de captação nos prazos longos, impulsionando os preços de ativos de renda fixa e aliviando a pressão sobre a abertura dos spreads de crédito. À medida que a pressão sobre a curva de rendimento dos títulos soberanos for tecnicamente mitigada, a lógica de alocação de capitais de proteção (hedge) e arbitragem deve voltar a se inclinar mais para ativos de risco, melhorando o ambiente geral de apetite por risco (Risk-On) no nível macro.
Para o mercado cripto, a interrupção da “retirada de liquidez” pelos principais bancos centrais é um sinal de liquidez extremamente positivo. A formação de um fundo “invisível” no ponto de virada da liquidez global costuma ocorrer antes de uma alta completa dos ativos de risco. Com a compressão nos rendimentos dos títulos de longo prazo reduzida, o custo de oportunidade do capital diminui, e ativos cripto centrais como $BTC têm potencial para ver uma liberação contínua de impulso comprador e uma correção de valuation sob a expectativa de retomada da liquidez.📈
#BankOfEngland #QuantitativeTightening #Liquidity