A Apollo Global Management está em negociações com o SoftBank Group para aumentar um empréstimo para US$ 9 bilhões, de US$ 5,4 bilhões, a fim de ajudar a empresa japonesa a financiar seu investimento na OpenAI, disseram pessoas familiarizadas com o assunto à Bloomberg. O financiamento, respaldado por ativos do SoftBank em seu Vision Fund 2, ainda não foi finalizado, afirmaram as pessoas, pedindo anonimato porque as conversas são privadas, e representantes da Apollo e do SoftBank não quiseram comentar. A Apollo fez o chamado empréstimo com base no valor líquido dos ativos (NAV, na sigla em inglês) para o fundo de capital de risco do SoftBank em 2021 e o ampliou em US$ 900 milhões no ano passado, para US$ 5,4 bilhões; empréstimos NAV tomam dinheiro emprestado com base nos ativos do fundo para ajudar empresas de capital privado a levantar caixa.

A SoftBank se tornou um dos maiores investidores em IA do mundo, colocando os empréstimos por trás desse impulso em evidência. O custo de segurar sua dívida contra riscos de crédito subiu: os credit default swaps (CDS) subiram nesta semana para uma máxima em três anos, em meio a uma intensificação mais ampla das preocupações com a segurança da IA. A empresa também realizou reuniões com investidores em Nova York nesta semana para avaliar o interesse em uma possível venda de títulos de alto rendimento (junk bonds) no exterior, que pessoas familiarizadas com o assunto haviam dito anteriormente que poderia levantar de US$ 10 bilhões a US$ 20 bilhões. A Vision Fund 2 já fez mais de 300 investimentos desde o início e recentemente tem colocado mais recursos na OpenAI.

A SoftBank se comprometeu a investir US$ 64,6 bilhões na OpenAI, cujo CEO Sam Altman disse recentemente que uma oferta pública inicial (IPO) há muito aguardada ainda está em andamento, mas não acontecerá este ano como alguns investidores haviam esperado; o listamento foi adiado para 2027, enquanto a empresa se concentra em abordar questões de segurança. A SoftBank tem usado sua participação para ganhar liquidez, levantando um empréstimo de US$ 10 bilhões lastreado em sua participação na OpenAI com credores, incluindo a Apollo, em agosto. A Vision Fund 2, que tinha mais de US$ 100 bilhões em capital comprometido em fevereiro, tem como maiores investidores o bilionário fundador Masayoshi Son e a própria SoftBank.