O analista do Grupo Financeiro Mitsubishi UFJ (MUFG) divulgou recentemente um relatório mais recente, indicando que, se o Banco do Japão não conseguir emitir sinais suficientemente fortes de alta de juros na próxima reunião de decisão de taxas de juros de sexta-feira, o iene pode enfrentar uma nova rodada de pressão de desvalorização. No momento, o mercado em geral espera que o governador Kazuo Ueda anuncie um aumento de 25 pontos-base nesta reunião e continue avançando o processo de aperto no futuro.
Essa expectativa é fundamental porque o mercado já havia antecipado, em grande medida, um caminho agressivo de aumentos de juros acumulados de cerca de 90 pontos-base ao longo dos próximos 12 meses. No entanto, diante das atuais incertezas complexas da economia global, o governador Ueda costuma adotar um estilo de comunicação cauteloso e estável. Se a orientação de política for mais fraca do que o esperado ou não corresponder ao tom mais hawkish (agressivo) já precificado pelo mercado, a diferença entre expectativas e realidade que foi “demais” na fase anterior poderá ser rapidamente reavaliada.
Do ponto de vista dos mercados de finanças macro, a taxa de câmbio do iene está intimamente ligada às operações de carry trade. Assim que a “qualidade” hawkish do Banco do Japão ficar abaixo do esperado e o iene enfraquecer, o índice do dólar (dólar DXY) poderá receber suporte temporário. Em seguida, as taxas de juros globais e os fundos de arbitragem entre mercados também poderão ajustar novamente suas alocações, desencadeando efeitos em cadeia sobre o câmbio e o mercado acionário tradicional.
No caso do mercado cripto, a liquidez de ativos de risco, como $BTC , permanece sempre entrelaçada com as ações monetárias dos bancos centrais globais. Se o ritmo de alta de juros do Japão for mais lento do que o esperado, no curto prazo as preocupações com a retirada de liquidez provocadas pela reversão do carry trade podem diminuir temporariamente. Ainda assim, vale continuar acompanhando de perto as mudanças no cenário de liquidez; recomenda-se observar mais e agir com racionalidade.
#BankOfJapan #InterestRates #CryptoLiquidity
Essa expectativa é fundamental porque o mercado já havia antecipado, em grande medida, um caminho agressivo de aumentos de juros acumulados de cerca de 90 pontos-base ao longo dos próximos 12 meses. No entanto, diante das atuais incertezas complexas da economia global, o governador Ueda costuma adotar um estilo de comunicação cauteloso e estável. Se a orientação de política for mais fraca do que o esperado ou não corresponder ao tom mais hawkish (agressivo) já precificado pelo mercado, a diferença entre expectativas e realidade que foi “demais” na fase anterior poderá ser rapidamente reavaliada.
Do ponto de vista dos mercados de finanças macro, a taxa de câmbio do iene está intimamente ligada às operações de carry trade. Assim que a “qualidade” hawkish do Banco do Japão ficar abaixo do esperado e o iene enfraquecer, o índice do dólar (dólar DXY) poderá receber suporte temporário. Em seguida, as taxas de juros globais e os fundos de arbitragem entre mercados também poderão ajustar novamente suas alocações, desencadeando efeitos em cadeia sobre o câmbio e o mercado acionário tradicional.
No caso do mercado cripto, a liquidez de ativos de risco, como $BTC , permanece sempre entrelaçada com as ações monetárias dos bancos centrais globais. Se o ritmo de alta de juros do Japão for mais lento do que o esperado, no curto prazo as preocupações com a retirada de liquidez provocadas pela reversão do carry trade podem diminuir temporariamente. Ainda assim, vale continuar acompanhando de perto as mudanças no cenário de liquidez; recomenda-se observar mais e agir com racionalidade.
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