O Banco de Compensações Internacionais publicou, em 16 de setembro, um documento de trabalho que analisa cerca de 100 bilhões de registros on-chain das três redes Bitcoin, Ethereum e Tron, apontando os resultados estatísticos do volume de transferências de Bitcoin, que pode chegar a variar em até cerca de 6 vezes.
A causa central está no modelo UTXO do Bitcoin: tratamento técnico como troco (change) e agregação de entradas e saídas (merge inputs/outputs). Se, na hora de fazer as estatísticas, os critérios de medição forem diferentes, a mesma transação pode ser ampliada ou reduzida. Assim, o que se vê nas métricas on-chain como “valor total das transferências” provavelmente é apenas uma aproximação sob algum método de cálculo.
Em outras palavras, nos painéis de dados on-chain comuns, aquelas transferências que parecem aumentar de repente ou grandes movimentos podem não corresponder, necessariamente, a uma atividade real de fundos. Às vezes, é apenas o próprio “wallet” reorganizando UTXOs, mas, sob um determinado método de estatística, isso é interpretado como “grande liquidez em movimento”.
Para quem está acostumado a observar o mercado com dados on-chain, isso destaca uma questão: os dados ainda têm valor de referência, mas é preciso ter em mente os critérios de medição e os limites de erro, para não tratar cada número como um sinal direto de transação.
A causa central está no modelo UTXO do Bitcoin: tratamento técnico como troco (change) e agregação de entradas e saídas (merge inputs/outputs). Se, na hora de fazer as estatísticas, os critérios de medição forem diferentes, a mesma transação pode ser ampliada ou reduzida. Assim, o que se vê nas métricas on-chain como “valor total das transferências” provavelmente é apenas uma aproximação sob algum método de cálculo.
Em outras palavras, nos painéis de dados on-chain comuns, aquelas transferências que parecem aumentar de repente ou grandes movimentos podem não corresponder, necessariamente, a uma atividade real de fundos. Às vezes, é apenas o próprio “wallet” reorganizando UTXOs, mas, sob um determinado método de estatística, isso é interpretado como “grande liquidez em movimento”.
Para quem está acostumado a observar o mercado com dados on-chain, isso destaca uma questão: os dados ainda têm valor de referência, mas é preciso ter em mente os critérios de medição e os limites de erro, para não tratar cada número como um sinal direto de transação.
