No.15 | Determinação do Ciclo: BULL_COOLING (conf.: medium) | Motor: RECOVERY | Alpha: +0.8950
BTC $76,2k caiu abaixo do limite inferior de uma faixa multissemanal e da True Market Mean; após o ETF voltar de um retorno de três semanas, passou a líquido de resgates (creations apenas US$98M/dia). O Macro voltou para Restrictive, restaurando a refutação e virando para espera.
Sinais-chave:
1. [institucional] Fluxo de ETF em transição para negativo: no fim de agosto, o retorno sustentou apenas por cerca de 3 semanas antes de inverter para resgates líquidos; não houve compras na queda; creations caíram para ~US$98M/dia
2. [onchain] True Market Mean perdida: BTC caiu abaixo do limite inferior da faixa multissemanal (coincidente com a True Market Mean); se não recuperar, aumenta a probabilidade de o custo STH de US$70k (linha) ser atingido
3. [macro] Macro de volta a Restrictive: DXY 99,48 se aproxima da média de 200 dias em 99,59; Macro caiu 8 para 31/100; a cada mês, a recuperação dura um dia e devolve tudo
4. [rentabilidade] Oferta de ganhos dos STH em queda: oferta com lucro dos STH caiu para ~74% (queda semanal de quase 17%); a relação lucro/prejuízo em 2,63 atinge o maior nível da fase; realização de lucros
5. [derivativos] Desativação de hedge e desalavancagem: o skew de janeiro estreitou para o mais fechado em cerca de 1/3; a ponta da curva ficou negativa; alavancagem/valor de mercado em queda; Derivatives 49/100 Balanced
BTC $76,2k caiu abaixo do limite inferior de uma faixa multissemanal e da True Market Mean; após o ETF voltar de um retorno de três semanas, passou a líquido de resgates (creations apenas US$98M/dia). O Macro voltou para Restrictive, restaurando a refutação e virando para espera.
Sinais-chave:
1. [institucional] Fluxo de ETF em transição para negativo: no fim de agosto, o retorno sustentou apenas por cerca de 3 semanas antes de inverter para resgates líquidos; não houve compras na queda; creations caíram para ~US$98M/dia
2. [onchain] True Market Mean perdida: BTC caiu abaixo do limite inferior da faixa multissemanal (coincidente com a True Market Mean); se não recuperar, aumenta a probabilidade de o custo STH de US$70k (linha) ser atingido
3. [macro] Macro de volta a Restrictive: DXY 99,48 se aproxima da média de 200 dias em 99,59; Macro caiu 8 para 31/100; a cada mês, a recuperação dura um dia e devolve tudo
4. [rentabilidade] Oferta de ganhos dos STH em queda: oferta com lucro dos STH caiu para ~74% (queda semanal de quase 17%); a relação lucro/prejuízo em 2,63 atinge o maior nível da fase; realização de lucros
5. [derivativos] Desativação de hedge e desalavancagem: o skew de janeiro estreitou para o mais fechado em cerca de 1/3; a ponta da curva ficou negativa; alavancagem/valor de mercado em queda; Derivatives 49/100 Balanced