O “porta-voz” do Fed diz que desta vez não só vai aumentar as taxas, como haverá outro aumento antes do fim do ano. A sua precisão é de quase 100% e isso está em linha com as expectativas atuais do mercado.
Os aumentos de juros são, basicamente, um acordo já fechado. Nos últimos poucos anos, nunca houve um caso em que alguém tenha previsto que o Fed aumentaria ou cortaria as taxas com probabilidade de 90% e, no fim, estivesse errado—porque isso minaria severamente a credibilidade do Fed. Não há necessidade de duvidar de um aumento. Se, neste ponto, alguém lhe disser, com confiança exibida no peito, que absolutamente não haverá aumento de taxas, trate essa pessoa como um lunático.
Em termos de opções de ações, o preço de mercado para este momento é esperado em torno de uma variação de cerca de ±1% no S&P 500 no dia. O mercado reconhece um surto de volatilidade de tamanho normal a partir de um anúncio padrão do Fed, mas não está comprando proteção contra um cenário de “grande colapso” desencadeado pelo choque do aumento de taxas + o choque no preço do petróleo.
O mercado já precificou isso adequadamente?
1) Um aumento de 25bp já está praticamente totalmente precificado. O impacto marginal do aumento real em ações e títulos normalmente é menor do que o impacto que vem da declaração, do dot plot e da conferência com a imprensa. Em mercados normais, a volatilidade realizada nos poucos dias anteriores é o que decorre do ajuste de preços, e não no dia do evento do Fed.
2) O dot plot e a trajetória subsequente ainda não foram totalmente precificados. Se o dot plot for revisado para cima, isso significaria redefinir para expectativas ainda piores para as ações dos EUA, com as preocupações com a inflação voltando a ser o foco principal.
3) A precificação nas opções e nos mercados futuros considera apenas uma volatilidade compatível com as expectativas; ela não precifica cenários extremos. Se você obtiver uma combinação de aumento de taxa + um dot plot mais hawkish + os rendimentos desabando, a volatilidade realizada seria claramente maior do que os atuais ±1%.
A conclusão é que, com base na precificação atual do mercado, o mercado essencialmente$BTC
#BTC🔥🔥🔥🔥🔥
Os aumentos de juros são, basicamente, um acordo já fechado. Nos últimos poucos anos, nunca houve um caso em que alguém tenha previsto que o Fed aumentaria ou cortaria as taxas com probabilidade de 90% e, no fim, estivesse errado—porque isso minaria severamente a credibilidade do Fed. Não há necessidade de duvidar de um aumento. Se, neste ponto, alguém lhe disser, com confiança exibida no peito, que absolutamente não haverá aumento de taxas, trate essa pessoa como um lunático.
Em termos de opções de ações, o preço de mercado para este momento é esperado em torno de uma variação de cerca de ±1% no S&P 500 no dia. O mercado reconhece um surto de volatilidade de tamanho normal a partir de um anúncio padrão do Fed, mas não está comprando proteção contra um cenário de “grande colapso” desencadeado pelo choque do aumento de taxas + o choque no preço do petróleo.
O mercado já precificou isso adequadamente?
1) Um aumento de 25bp já está praticamente totalmente precificado. O impacto marginal do aumento real em ações e títulos normalmente é menor do que o impacto que vem da declaração, do dot plot e da conferência com a imprensa. Em mercados normais, a volatilidade realizada nos poucos dias anteriores é o que decorre do ajuste de preços, e não no dia do evento do Fed.
2) O dot plot e a trajetória subsequente ainda não foram totalmente precificados. Se o dot plot for revisado para cima, isso significaria redefinir para expectativas ainda piores para as ações dos EUA, com as preocupações com a inflação voltando a ser o foco principal.
3) A precificação nas opções e nos mercados futuros considera apenas uma volatilidade compatível com as expectativas; ela não precifica cenários extremos. Se você obtiver uma combinação de aumento de taxa + um dot plot mais hawkish + os rendimentos desabando, a volatilidade realizada seria claramente maior do que os atuais ±1%.
A conclusão é que, com base na precificação atual do mercado, o mercado essencialmente$BTC
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