A decisão do Federal Reserve na madrugada já foi concluída. A trajetória do mercado seguiu completamente o que foi dito e o gráfico de pontos (dot plot). O aumento de juros em si não trouxe nenhuma surpresa.
Atualmente o BTC está oscilando perto de 76.000. No momento em que a decisão acabou de sair, o mercado subiu rapidamente por um instante, tocando 76.500; só que depois veio uma fala do Will (沃什), e o pregão foi diretamente esmagado de volta para a mínima perto de 75.000. Em seguida, foi voltando aos poucos para a faixa de oscilação. A ETH acompanhou junto, e agora está estável por volta de 2.400. No geral, nesta semana houve uma retração de cerca de 4%. Em outras palavras: o aumento de juros estava dentro do esperado; a volatilidade de verdade veio toda das declarações após a reunião.
Resumo do conteúdo da decisão:
Desta vez, o Federal Reserve aumentou a taxa de juros, como esperado, em 25 pontos-base, elevando a faixa da taxa para 3,75%-4,00%. Esta é a primeira alta desde julho de 2023; após cinco pausas consecutivas nas altas, o Fed oficialmente retomou o aperto monetário. A decisão foi aprovada por unanimidade às 12:0, com uma postura ainda mais consistente e mais “hawkish” do que em julho.
O mais crucial desta vez, acima até das expectativas do mercado, não foi o aumento em si, e sim a virada completa para o modo mais duro no diagrama de pontos.
Entre os 18 oficiais de votação, 16 consideraram que ainda é necessário continuar aumentando a taxa este ano. Desses, 12 preveem um acumulado de mais 50 pontos-base até o fim do ano, enquanto 4 veem 75 pontos-base. Comparando com os dados de junho, na época ainda havia mais pessoas prevendo a pausa; agora, todos abandonaram a expectativa de afrouxamento. Além disso, as expectativas para a taxa terminal de 2026 e 2027 foram ajustadas para cima, para 4,1%. Em termos simples: o Federal Reserve desistiu de ficar “observando de lado em níveis elevados” e passou para a estratégia de manter continuamente uma postura mais apertada, mantendo taxas altas no longo prazo após o aumento.
A postura do Wosch após a reunião foi muito clara:
O maior problema do mercado no momento não é a fraqueza do crescimento econômico, e sim a inflação. A inflação não só está alta, como também está durando tempo demais. Desde o verão, nenhum dos dados mostrou claramente uma tendência de queda da inflação. Mesmo que o ambiente externo, incluindo Trump, continue cobrando cortes de juros, o Federal Reserve não sinaliza de forma alguma abertura ao afrouxamento, mantendo durante todo o tempo uma posição firme contra a inflação.
O suporte da inflação nos fundamentos macroeconômicos também não desapareceu:
O problema do lado da oferta de petróleo continua sem solução. A paralisação do porto de Yanbu, na Arábia Saudita, e as limitações no transporte via dutos ainda não melhoraram. Isso mantém o prêmio de energia, e também é uma das razões pelas quais o Federal Reserve insiste em aumentar as taxas. O que o gráfico mostra é bem direto: após a decisão, o ouro despencou rapidamente; os Treasuries caíram primeiro e depois reagiram; o mercado de ações dos EUA, no geral, não entrou em colapso, mas as expectativas de aperto foram totalmente precificadas.
Voltando ao cenário no mundo das criptos:
Ontem à noite, o patamar de 75.000 foi testado rapidamente uma rodada, e a eficácia do suporte no curto prazo enfraqueceu. Agora, 76.000 é uma posição típica de troca entre compradores e vendedores. A faixa de pressão mais acima, de 78.000 a 80.000, continua travando o rumo da tendência de forma firme.
No momento, a rodada de aumento que acabou de se concretizar já foi precificada antecipadamente. O foco da disputa do mercado agora passa a ser se haverá um novo aumento em dezembro. Além disso, não há nenhum suporte positivo na frente regulatória: a votação dos procedimentos relacionados ao CLARITY não foi aprovada, e o ambiente está mais para morno/ligeiro.
Aqui vai uma abordagem operacional bem direta para todos:
Agora não siga cegamente a busca por repique. A decisão tomada não significa que as notícias negativas acabaram: o diagrama de pontos já travou completamente a expectativa de novos aumentos ao longo do ano.
A oscilação no pregão asiático durante o dia tem pouca relevância. Na maior parte do tempo, a tendência tende a ficar lateral para correção. Espere até que, no pregão asiático, haja uma rotação/turnover de posições suficiente; depois, ajuste o tamanho da posição conforme a força e a fraqueza do preço. Não entre cedo com sobreposição para apostar no movimento.
⚠️ Reconstituição pessoal do cenário, não constitui recomendação de investimento
