Quando o preço é derrubado, as posições continuam sendo retiradas; em um dia, evapora mais de 10%. A demanda compradora ativa nem chega a ocupar cinco dias consecutivos — isto não é “wash trading” (lavagem), é o próprio lado compradora se colocando em risco. As contas dos grandes parecem ter uma relação alta entre compra e venda, mas a posição em dinheiro vivo não acompanha; a posição comprada é covarde. Esse “corpo inchado” engana mais. No lado de alavancagem e empréstimos é ainda mais absurdo: a escala de quem toma dinheiro para segurar a ponta subiu cerca de 70% em poucas horas; o preço nem chegou a se estabilizar, mas quem pega empréstimo está extremamente ativo. Essa lógica é reconhecível de olhos fechados: grandes ordens à vista estão saindo, os compradores de contratos estão recuando, e o restante do grupo de clientes alavancados ainda está alimentando o fogo. Quando os custos do empréstimo começarem a corroer, essas pessoas serão a matéria-prima para o próximo ciclo de pânico e queda em massa.