O Zcash ($ZEC) subiu para a nona posição entre todas as criptomoedas por valor de mercado em 16 de setembro de 2026, depois de registrar um ganho de 13% em uma única sessão de negociação. A moeda era negociada perto de US$ 1.267, levando seu valor de mercado para a faixa de US$ 21 bilhões, ultrapassando a Hyperliquid, que estava em cerca de US$ 19,81 bilhões. O Bitcoin ($BTC) caiu cerca de 0,9% no mesmo período, destacando o quão acentuadamente o Zcash se descolou do mercado mais amplo.
Uma alta impulsionada por momentum institucional
O movimento é a etapa mais recente de uma sequência prolongada que começou a ganhar ritmo no fim de agosto. O Zcash subiu mais de 2.300% ao longo do último ano, tornando-se uma das principais criptomoedas com melhor desempenho nesse período. No recorte de um mês, a moeda acumulou cerca de 147%, embora ainda esteja aproximadamente 1,3% abaixo na semana após tocar máximas comparáveis no início de setembro. O Zcash atingiu seu preço mais alto em 9 de setembro de 2026, chegando a US$ 1.297,77.
Um fator importante por trás da alta tem sido o acesso institucional. O ETF spot de Zcash da Grayscale, negociado sob o ticker ZCSH, foi listado em 25 de agosto de 2026, oferecendo a investidores de corretoras exposição regulada ao ZEC sem a necessidade de self-custody (custódia própria). O produto atraiu US$ 179 milhões em apenas 11 dias de negociação, com os ativos totais sob gestão chegando a quase US$ 700 milhões. O ZEC foi impulsionado por entradas líquidas contínuas no ETF e grandes ordens de compra institucionais, com uma estrutura sólida de mercado spot sustentando o movimento.
Os vendedores a descoberto também adicionaram combustível à situação. Uma etapa anterior da alta liquidou cerca de US$ 36,6 milhões em posições alavancadas, das quais US$ 34,5 milhões eram apostas de baixa, o que pode aumentar o impulso à medida que os traders compram tokens para encerrar seus shorts.
Narrativa de Privacidade e Design da Oferta Impulsionam o Interesse
A alta está sendo impulsionada pelo primeiro ETF spot de Zcash dos EUA, por uma renovada narrativa de privacidade e por um design de oferta semelhante ao do Bitcoin, que muitos investidores agora tratam como um seguro contra o livro-razão transparente do Bitcoin. Assim como o Bitcoin, o Zcash usa mineração com prova de trabalho, reduções pela metade (halvings) e tem uma oferta limitada de 21 milhões de moedas. O halving de novembro de 2024 reduziu as recompensas de bloco de 3,125 ZEC para 1,5625 ZEC, cortando a emissão nova em aproximadamente metade.
No âmbito regulatório, uma lacuna importante foi levantada mais cedo este ano. Em 15 de janeiro de 2026, a SEC encerrou oficialmente sua investigação sobre a Fundação Zcash sem recomendar qualquer medida de execução, o que desencadeou uma breve alta e resolveu uma preocupação regulatória que há muito pesava sobre a participação institucional.
Apesar do forte desempenho, analistas alertam que o ritmo dos ganhos traz riscos. Um salto acentuado no volume nas últimas 24 horas, junto com o aumento do interesse em aberto, sugere entrada de capital fresco no mercado, mas analistas observam que parte da velocidade da alta veio de aperto de posições vendidas a descoberto, o que pode ampliar movimentos em ambos os sentidos.
Fontes:
CoinDesk: Zcash salta 20% para US$ 1.000 à medida que vendedores a descoberto perdem US$ 34 milhões
CoinGecko: Preço ao vivo e dados de mercado de Zcash (ZEC)
KuCoin: Por que ZEC acabou de atingir uma nova máxima de vários anos