#美联储加息是否已成定局
Com o aumento desta vez, 92,4% já foi preenchido. O que não foi preenchido é que ainda há mais algumas rodadas depois.
▪️ CME: aumento de 25bp para 3,75%–4,00%, probabilidade 92,4%
▪️ Núcleo do CPI de agosto, na variação mensal: +0,3%, expectativa 0,2%, maior alta mensal desde abril
▪️ Os futuros de juros já precificaram cerca de quatro aumentos até julho do próximo ano
Eu acho que vai aumentar, sem dúvidas. A dúvida é como o Waller vai transformar “ainda há mais algumas rodadas depois” em outras palavras.
O ouro subiu justamente numa noite em que um aumento está praticamente garantido. Ele não tem medo do aumento em si; o que ele teme é o tamanho/ extensão da “adição”.
Os três ativos estão falando da mesma coisa, mas usando três réguas: o BTC mede liquidez, as ações de tecnologia medem taxa de desconto, e o ouro mede taxa de juros real, então as reações nunca são consistentes. Com a mesma taxa de juros acima de 5%, em 2000 gerou um bear market; em 2023, gerou um bull market. A diferença está apenas no quanto a taxa terminal foi ajustada em algumas rodadas.
BTC neutro. O ETF saiu ontem com 450 milhões de dólares em um dia—o maior desde junho. É uma pressão mecânica de venda por resgates, não tem relação com este aumento. 75.000 é a linha de observação. Não olhe para as ações de tecnologia em conjunto: as mais sensíveis são aquelas com valuation alto e beta alto, com semicondutores como o exemplo mais típico. Ouro tende ao lado comprado. Quando o aumento é efetivado, vira “notícia ruim já descontada” e sai como alta/volta a favor; se o Waller disser que ainda haverá mais de uma vez este ano, ele cairá de novo numa outra rodada.
Minha posição é um experimento de aportes no BTC: não aumento nem reduzo, esperando agora o pronunciamento do 30Y do Tesouro dos EUA e as palavras do Waller.
Desta vez é o ponto final ou o ponto de partida? O que você acha?$BTC
Com o aumento desta vez, 92,4% já foi preenchido. O que não foi preenchido é que ainda há mais algumas rodadas depois.
▪️ CME: aumento de 25bp para 3,75%–4,00%, probabilidade 92,4%
▪️ Núcleo do CPI de agosto, na variação mensal: +0,3%, expectativa 0,2%, maior alta mensal desde abril
▪️ Os futuros de juros já precificaram cerca de quatro aumentos até julho do próximo ano
Eu acho que vai aumentar, sem dúvidas. A dúvida é como o Waller vai transformar “ainda há mais algumas rodadas depois” em outras palavras.
O ouro subiu justamente numa noite em que um aumento está praticamente garantido. Ele não tem medo do aumento em si; o que ele teme é o tamanho/ extensão da “adição”.
Os três ativos estão falando da mesma coisa, mas usando três réguas: o BTC mede liquidez, as ações de tecnologia medem taxa de desconto, e o ouro mede taxa de juros real, então as reações nunca são consistentes. Com a mesma taxa de juros acima de 5%, em 2000 gerou um bear market; em 2023, gerou um bull market. A diferença está apenas no quanto a taxa terminal foi ajustada em algumas rodadas.
BTC neutro. O ETF saiu ontem com 450 milhões de dólares em um dia—o maior desde junho. É uma pressão mecânica de venda por resgates, não tem relação com este aumento. 75.000 é a linha de observação. Não olhe para as ações de tecnologia em conjunto: as mais sensíveis são aquelas com valuation alto e beta alto, com semicondutores como o exemplo mais típico. Ouro tende ao lado comprado. Quando o aumento é efetivado, vira “notícia ruim já descontada” e sai como alta/volta a favor; se o Waller disser que ainda haverá mais de uma vez este ano, ele cairá de novo numa outra rodada.
Minha posição é um experimento de aportes no BTC: não aumento nem reduzo, esperando agora o pronunciamento do 30Y do Tesouro dos EUA e as palavras do Waller.
Desta vez é o ponto final ou o ponto de partida? O que você acha?$BTC
