Vamos falar das duas situações mais prováveis
1. Aumento de 25 bps (o mercado já precificou 90%)
Este é o cenário com maior probabilidade no momento, mas ainda pode ser dividido entre hawkish e dovish.
Hawkish: Após 2,30, Warsh disse que a melhora recente da inflação não convence muito, que os preços de energia continuam a se repassar para a inflação. O mais grave foi não afirmar que esse aumento de juros já seria suficiente. A partir do dot plot, também se percebe que pode haver mais um aumento de juros até o fim do ano.
Isso leva ao “Higher for Longer”. O mercado continuará precificando os possíveis próximos ciclos de alta de juros. Como referência, observe a trajetória do mercado quando, em 2022, começou o ciclo de aumentos, especialmente olhando para o aumento das taxas reais do 2Y e 10Y e do DXY. Somado ao fato de que o CLARITY Act ficou travado, a cripto tende a despencar.
Dovish: Em seguida, Warsh afirmou que as políticas econômicas atuais podem responder efetivamente à inflação, sem a ideia de novos aumentos de juros. Um choque pontual de preços causado pela energia pode não necessariamente gerar inflação persistente. Juntando isso ao dot plot, isso pode indicar que este ano basicamente chega ao fim e, até 2027, pode haver a escolha de timing para cortes.
Esse cenário faria com que, após o “pino” se confirmar (a alta já ter acontecido), os juros continuassem subindo — na prática, beneficiando o mercado de ações e também a cripto.
2. Não aumentar os juros — também há dois casos
No momento, o mercado acredita que a probabilidade é inferior a 10%.
Não aumentar + dovish: A inflação desacelera, é preciso paciência para observar. Então podemos interpretar que não existe um ciclo de alta de juros ou que ele será adiado. O resultado seria: queda do 2Y DXY e alta conjunta de NQ, BTC, ETH e altcoins.
Existe também um cenário ruim: não aumentar + declarações super hawkish
Warsh mencionou que, se a inflação não cair, aumentar os juros pode se tornar bem mais apropriado. A energia e a inflação preocupam. E, considerando o dot plot, os dados indicam que no fim de 2026 começará com algo perto de 4%. Ou seja, haveria mais tarde um aumento, seguido de uma sequência de altas. O que vem é um movimento de alta explosiva, mas depois tudo é devolvido: vira queda.
Claro, o cenário que eu espero como trader é aumento de juros + dovish. Fiquem atentos, #美联储加息是否已成定局
1. Aumento de 25 bps (o mercado já precificou 90%)
Este é o cenário com maior probabilidade no momento, mas ainda pode ser dividido entre hawkish e dovish.
Hawkish: Após 2,30, Warsh disse que a melhora recente da inflação não convence muito, que os preços de energia continuam a se repassar para a inflação. O mais grave foi não afirmar que esse aumento de juros já seria suficiente. A partir do dot plot, também se percebe que pode haver mais um aumento de juros até o fim do ano.
Isso leva ao “Higher for Longer”. O mercado continuará precificando os possíveis próximos ciclos de alta de juros. Como referência, observe a trajetória do mercado quando, em 2022, começou o ciclo de aumentos, especialmente olhando para o aumento das taxas reais do 2Y e 10Y e do DXY. Somado ao fato de que o CLARITY Act ficou travado, a cripto tende a despencar.
Dovish: Em seguida, Warsh afirmou que as políticas econômicas atuais podem responder efetivamente à inflação, sem a ideia de novos aumentos de juros. Um choque pontual de preços causado pela energia pode não necessariamente gerar inflação persistente. Juntando isso ao dot plot, isso pode indicar que este ano basicamente chega ao fim e, até 2027, pode haver a escolha de timing para cortes.
Esse cenário faria com que, após o “pino” se confirmar (a alta já ter acontecido), os juros continuassem subindo — na prática, beneficiando o mercado de ações e também a cripto.
2. Não aumentar os juros — também há dois casos
No momento, o mercado acredita que a probabilidade é inferior a 10%.
Não aumentar + dovish: A inflação desacelera, é preciso paciência para observar. Então podemos interpretar que não existe um ciclo de alta de juros ou que ele será adiado. O resultado seria: queda do 2Y DXY e alta conjunta de NQ, BTC, ETH e altcoins.
Existe também um cenário ruim: não aumentar + declarações super hawkish
Warsh mencionou que, se a inflação não cair, aumentar os juros pode se tornar bem mais apropriado. A energia e a inflação preocupam. E, considerando o dot plot, os dados indicam que no fim de 2026 começará com algo perto de 4%. Ou seja, haveria mais tarde um aumento, seguido de uma sequência de altas. O que vem é um movimento de alta explosiva, mas depois tudo é devolvido: vira queda.
Claro, o cenário que eu espero como trader é aumento de juros + dovish. Fiquem atentos, #美联储加息是否已成定局