O projeto de lei CLARITY não foi aprovado, e o panorama do mercado está prestes a mudar: o poder de precificação dos ativos volta a ser entregue ao Federal Reserve.
Em geral, o mercado espera um aumento de 25 pontos-base. Essa expectativa já está, basicamente, precificada. O verdadeiro ponto não é se haverá ou não alta desta vez, e sim a postura após a decisão ser colocada em prática. O diagrama de pontos e as declarações na coletiva serão o que vai determinar os rumos do mercado nos próximos dois meses.
Vejamos dois cenários:
Se o Federal Reserve sinalizar um viés mais dovish (mais “flexível”), definindo esta alta como um ajuste único e indicando que, em seguida, não haverá aperto adicional, o movimento de alta provavelmente passará primeiro por uma queda (para sondagem), seguida de uma correção com repique. Mas há um sinal-chave a observar: se a relação ETH/BTC não conseguir romper as máximas anteriores, a qualidade desse repique será consideravelmente reduzida.
Mesmo que se confirme que setembro foi apenas uma alta pontual e outubro entre em um período de “janela” de política monetária, os ativos de risco podem respirar um pouco, mas as taxas de juros ainda se mantêm em patamar elevado. O custo de oportunidade de manter ativos que não rendem juros continua alto. Nesse cenário, pode haver repiques, mas a reversão de tendência é difícil.
Se o Federal Reserve adotar uma postura mais hawkish (mais “rígida”), com a alta já acontecendo e, após a divulgação do diagrama de pontos, ainda existir a possibilidade de novas altas, e a mensagem enfatizar que a pressão inflacionária persiste, o mercado inicia uma segunda busca de fundo. O suporte-chave do BTC pode ser rompido. O dólar e os rendimentos dos Treasuries dos EUA avançam em sincronia, o que tende a continuar pressionando o mercado cripto, e a liquidez das altcoins pode se esgotar ainda mais.
Há ainda um ponto de risco que costuma ser ignorado: se o diagrama de pontos ajustar para cima as expectativas de juros futuros, então outubro não será uma janela de repique — ao contrário, pode acelerar a busca de fundo. O mercado não teme uma alta pontual; o que o assusta é a duração das taxas de juros altas muito além do previsto.
Lembre-se sempre: não enfrente a tendência, não “brigue” com a liquidez. Neste mercado, sobreviver é mais importante do que ganhos de curto prazo
$BTC
$ETH
Em geral, o mercado espera um aumento de 25 pontos-base. Essa expectativa já está, basicamente, precificada. O verdadeiro ponto não é se haverá ou não alta desta vez, e sim a postura após a decisão ser colocada em prática. O diagrama de pontos e as declarações na coletiva serão o que vai determinar os rumos do mercado nos próximos dois meses.
Vejamos dois cenários:
Se o Federal Reserve sinalizar um viés mais dovish (mais “flexível”), definindo esta alta como um ajuste único e indicando que, em seguida, não haverá aperto adicional, o movimento de alta provavelmente passará primeiro por uma queda (para sondagem), seguida de uma correção com repique. Mas há um sinal-chave a observar: se a relação ETH/BTC não conseguir romper as máximas anteriores, a qualidade desse repique será consideravelmente reduzida.
Mesmo que se confirme que setembro foi apenas uma alta pontual e outubro entre em um período de “janela” de política monetária, os ativos de risco podem respirar um pouco, mas as taxas de juros ainda se mantêm em patamar elevado. O custo de oportunidade de manter ativos que não rendem juros continua alto. Nesse cenário, pode haver repiques, mas a reversão de tendência é difícil.
Se o Federal Reserve adotar uma postura mais hawkish (mais “rígida”), com a alta já acontecendo e, após a divulgação do diagrama de pontos, ainda existir a possibilidade de novas altas, e a mensagem enfatizar que a pressão inflacionária persiste, o mercado inicia uma segunda busca de fundo. O suporte-chave do BTC pode ser rompido. O dólar e os rendimentos dos Treasuries dos EUA avançam em sincronia, o que tende a continuar pressionando o mercado cripto, e a liquidez das altcoins pode se esgotar ainda mais.
Há ainda um ponto de risco que costuma ser ignorado: se o diagrama de pontos ajustar para cima as expectativas de juros futuros, então outubro não será uma janela de repique — ao contrário, pode acelerar a busca de fundo. O mercado não teme uma alta pontual; o que o assusta é a duração das taxas de juros altas muito além do previsto.
Lembre-se sempre: não enfrente a tendência, não “brigue” com a liquidez. Neste mercado, sobreviver é mais importante do que ganhos de curto prazo
$BTC
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