O CPI central de agosto atingiu 0,3% MoM, elevando a probabilidade de um aumento de 25 pb na taxa do Fed para ~90%. Aqui está o panorama macro e a visão para a negociação:
Perspectiva de taxas: Ajustar e parar?
Um aumento de 25 pb parece provável, mas como uma medida de precaução — e não como o início de um ciclo prolongado. Os mercados podem absorvê-lo, a menos que o Dot Plot sinalize novos aumentos adiante.
Perspectiva por classe de ativo
* BTC: Volatilidade negativa no curto prazo à medida que os juros reais sobem, mas o suporte estrutural de longo prazo permanece intacto.
* Ações de tecnologia: Pressão baixista devido aos custos de captação elevados e às taxas de desconto maiores sobre as valorizações de crescimento.
* Ouro: Pressionado temporariamente pela força do USD, mas sustentado pela inflação de longo prazo e por hedge geopolítico.
Estratégia de negociação
* BTC: Mantendo posições compradas à vista como núcleo; observando quedas impulsivas para entrar com escala.
* Ações: Mudando para tecnologia defensiva, rica em caixa.
* Ouro: Acumulando em recuos puxados por rendimentos.
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