O Tom Lee, da Fundstrat, espera que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em 25 pontos-base hoje, argumentando que a medida ainda pode impulsionar uma alta substancial nas ações, em vez de fazê-la desandar.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), o painel do Fed responsável por definir as taxas, se reúne hoje, com uma decisão esperada para as 14h (horário de Brasília). Lee disse que o aumento removeria a pressão por mais elevações, uma mudança que ele chamou de positiva para as ações, já que faria as taxas dos Treasuries caírem.
Por que Lee vê o aumento como algo positivo para o mercado
Lee disse que o Fed não precisa aumentar as taxas para conter a inflação. Ele citou dados do Goldman Sachs sobre quatro distorções temporárias, taxas de portfólio, memória flash, tarifas e energia.
Juntos, eles somam 1,7 ponto percentual à inflação de Personal Consumption Expenditures (PCE) divulgada.
Essas distorções devem diminuir dentro de seis meses, independentemente da ação do Fed, disse Lee. Ele estimou que poderiam reduzir o PCE em cerca de 100 pontos-base por conta própria.
Ainda assim, Lee disse que o aumento iminente provavelmente reflete pressões do mercado, e não a própria leitura do Fed sobre a economia.
“Não sei se o Fed realmente precisa acelerar esse processo.”
— Tom Lee, CNBC
Lee espera que os mercados tratem o aumento como o último deste ciclo. Ele apontou para o grande volume de caixa nas laterais e uma sequência de dias de queda como combustível para uma recuperação.
Meta do S&P 500 e a negociação de IA
Lee reiterou sua visão de que os lucros corporativos ainda não atingiram o pico. Ele apontou para o investimento imobiliário deprimido como espaço para crescimento, potencialmente acrescentando de US$ 30 a US$ 50 aos lucros do S&P.
Ele disse que o S&P 500 pode ultrapassar 8.200 até o fim do ano, estendendo avaliações anteriores otimistas sobre ações. As ações de tecnologia e software, acrescentou, estão liderando os ganhos.
Lee acrescentou que a inteligência artificial (IA) permanece central para o crescimento econômico dos EUA, mesmo com os desenvolvimentos recentes levantando novas questões de segurança e supervisão.
Lee ainda espera um recuo maior mais tarde neste ano, ligado a dívida de margem, alavancagem e atividade de oferta pública inicial (IPO). Por enquanto, ele disse que o próprio pessimismo é a razão pela qual os mercados ainda não atingiram o pico.