A proposta Clear Bill não foi aprovada na madrugada, então também não deu para dormir; deve ser porque é difícil passar. O Clear Bill foi apresentado durante o governo dos democratas, mas foram os próprios democratas que rejeitaram essa proposta, e a razão deles é bem simples: “A família Trump ganha tempo demais usando o poder”.
À primeira vista, é uma divergência entre democratas e republicanos na regulação das criptomoedas.
Na verdade, a contradição já foi gradualmente mudando de como regular as criptomoedas para um problema ainda maior:
O poder político pode ou não participar diretamente do capital cripto.
O cerne do que os democratas travaram desta vez não é que eles sejam contra que a indústria de cripto crie uma estrutura regulatória.
Na verdade, é como se eles acreditassem: Trump, ao mesmo tempo em que detém o poder presidencial, também possui enormes ativos cripto e interesses comerciais em cripto; então, ele empurra um sistema regulatório que afeta toda a indústria.
Como resolver esse conflito de interesses?
O Partido Republicano já fez muitas concessões, incluindo limitar que autoridades federais emitam ativos digitais e ampliar as competências de fiscalização e processos dos procuradores-gerais estaduais. Mas os democratas consideram que não é suficiente. Eles exigem ainda regras de conflito de interesses mais rígidas, incluindo mecanismos de desinvestimento dos ativos após atingir um certo porte.
Então, o que é realmente interessante desta vez não é: a falha de uma lei clara.
Não é isso: e sim que, pela primeira vez, os dois partidos nos EUA colocaram um problema de forma muito direta na mesa:
Se o presidente, membros do Congresso, autoridades do governo e seus familiares tiverem grandes ativos cripto, eles ainda podem participar da elaboração de regras que afetam o valor desses ativos?
Esse problema, uma vez aberto, afeta não apenas Trump. Qualquer futuro presidente dos EUA, parlamentar ou autoridade reguladora, desde que possua grandes ativos cripto, pode enfrentar uma situação semelhante.
Na verdade, é um problema que o setor cripto, depois de entrar no sistema financeiro mainstream dos EUA, inevitavelmente terá de resolver mais cedo ou mais tarde. No passado, o setor cripto mais carecia de regulação.
Agora começa a surgir outro problema:
A própria regulação se tornará parte dos interesses do capital? Até que ponto os ativos cripto do presidente e de sua família devem ser separados?
Isso mostra que o cripto já deixou de ser uma disputa periférica no mercado financeiro e entrou no cerne do jogo entre a política, as finanças e a regulação nos EUA.
Para o mercado, a curto prazo, as expectativas regulatórias se frustram.
Mas, no longo prazo, a questão realmente importante é que isso é só o começo:
Depois que Wall Street entrou no mundo cripto e depois que a política entrou no mundo cripto, a próxima etapa é como as instituições precisam se adaptar novamente ao cripto.
Isso pode ser mais importante do que saber se uma lei será aprovada ou não.
Na verdade, os republicanos também têm um plano B.
O fato de a legislação no Congresso não avançar não significa que o sistema administrativo vai parar.
A SEC, a CFTC, o Departamento do Tesouro, o Departamento de Justiça e outras instituições já possuem, por si mesmas, uma grande quantidade de ferramentas de regulação, fiscalização e elaboração de regras.
Na verdade, neste ano a SEC e a CFTC já fizeram divisões sobre as características de alguns ativos digitais por meio de interpretações regulatórias e estruturas de aplicação da lei. Só que essa via administrativa não é tão estável quanto a legislação do Congresso; no futuro, também pode ser ajustada com mudanças no governo e nos órgãos reguladores, e, em seguida, as políticas da SEC e da CFTC serão ainda mais agressivas.
