🏦 O aumento de juros do Fed já é certo? Probabilidade de 94% + histórico impecável, a “prova” vem após 25 pontos-base
Às 2h da madrugada de amanhã (horário de Pequim), o FOMC do Fed divulgará a decisão; às 2h30, Powell fará a coletiva
Precificação da CME: probabilidade de aumentar 25 pontos-base de 92,4%; pelo critério de swaps, cerca de 94%. Se acontecer, será o primeiro aumento desde julho de 2023, e a faixa de juros subirá para 3,75%—4,00%
Três fundamentos de que é inevitável:
1) Dados mais “hawkish” O payroll não-agrícola de agosto veio com 162 mil pessoas, quase o triplo do esperado; o CPI veio com alta de 0,4% (e o núcleo de 0,3%), ambos acima das expectativas. O petróleo Brent subiu 17% no mês, fechando a US$ 108,75; o rendimento do Treasury de 10 anos atingiu 5,04%, máxima desde 2007
2) Histórico de “zero falhas” Desde 2008, quando a probabilidade implícita chegou a esse patamar, o Fed nunca decepcionou. Neste cenário, manter como está seria a maior surpresa “hawk” desde 1994
3) Bancos mudaram o tom Goldman Sachs, Morgan Stanley e HSBC, todos juntos, passaram a prever aumento de juros dentro de uma semana
A rachadura está em Powell
Em julho, o mercado precificou 38% de aumento, mas não aconteceu; e ainda engoliu três votos contrários “hawkish”. Na terça-feira, a demanda por opções de juros que apostam em “não aumentar” disparou
O verdadeiro teste é depois do aumento
Na história do Fed, apenas em 1997 houve uma situação de “aumenta e para”. A CME já precificou 52% de probabilidade de novo aumento de 25 pontos-base em outubro. Se o dot plot mostrar que ainda haverá aumento no próximo ano, o mercado irá recalibrar para um ciclo de aperto mais longo e mais profundo
Vejam como é ter aumento de juros, gente 😭😭😭
Cerca de 90% e meio de certeza de aumento. Na terça-feira, as ações dos EUA já fraquejaram antes da decisão (S&P -0,45%, e ações de cripto liderando as quedas). Quando a decisão sair, pode até abrir uma janela de “piorou menos do que se temia” (good for sentiment), desde que o dot plot e a fala de Powell não tragam novas escaladas
#美联储加息是否已成定局
Às 2h da madrugada de amanhã (horário de Pequim), o FOMC do Fed divulgará a decisão; às 2h30, Powell fará a coletiva
Precificação da CME: probabilidade de aumentar 25 pontos-base de 92,4%; pelo critério de swaps, cerca de 94%. Se acontecer, será o primeiro aumento desde julho de 2023, e a faixa de juros subirá para 3,75%—4,00%
Três fundamentos de que é inevitável:
1) Dados mais “hawkish” O payroll não-agrícola de agosto veio com 162 mil pessoas, quase o triplo do esperado; o CPI veio com alta de 0,4% (e o núcleo de 0,3%), ambos acima das expectativas. O petróleo Brent subiu 17% no mês, fechando a US$ 108,75; o rendimento do Treasury de 10 anos atingiu 5,04%, máxima desde 2007
2) Histórico de “zero falhas” Desde 2008, quando a probabilidade implícita chegou a esse patamar, o Fed nunca decepcionou. Neste cenário, manter como está seria a maior surpresa “hawk” desde 1994
3) Bancos mudaram o tom Goldman Sachs, Morgan Stanley e HSBC, todos juntos, passaram a prever aumento de juros dentro de uma semana
A rachadura está em Powell
Em julho, o mercado precificou 38% de aumento, mas não aconteceu; e ainda engoliu três votos contrários “hawkish”. Na terça-feira, a demanda por opções de juros que apostam em “não aumentar” disparou
O verdadeiro teste é depois do aumento
Na história do Fed, apenas em 1997 houve uma situação de “aumenta e para”. A CME já precificou 52% de probabilidade de novo aumento de 25 pontos-base em outubro. Se o dot plot mostrar que ainda haverá aumento no próximo ano, o mercado irá recalibrar para um ciclo de aperto mais longo e mais profundo
Vejam como é ter aumento de juros, gente 😭😭😭
Cerca de 90% e meio de certeza de aumento. Na terça-feira, as ações dos EUA já fraquejaram antes da decisão (S&P -0,45%, e ações de cripto liderando as quedas). Quando a decisão sair, pode até abrir uma janela de “piorou menos do que se temia” (good for sentiment), desde que o dot plot e a fala de Powell não tragam novas escaladas
#美联储加息是否已成定局
