O ouro está sofrendo com quedas enquanto todos aguardam a decisão do Fed. Isso pode ser uma das maiores chamadas que eles fazem em todo o ano. O preço à vista do ouro caiu para US$ 4.282,49, uma queda de 0,4%, depois que na segunda-feira atingiu o menor nível desde 7 de agosto. Os futuros do ouro dos EUA caíram 0,7%, para US$ 4.323,30.
O petróleo está subindo, e isso está fazendo as pessoas voltarem a se preocupar com a inflação. Isso eleva as taxas dos títulos e também o dólar, já que os traders acreditam que o Fed pode aumentar as taxas.
Economistas colocam as probabilidades de um aumento de 0,25 ponto em 85%. Isso é uma situação difícil para qualquer pessoa apostando que o ouro vai subir. A grande pergunta agora é: o preço do ouro consegue se recuperar acima dos níveis-chave do gráfico antes de quarta-feira? Ou ele vai descer na direção de US$ 4.200?
Altos rendimentos dos Treasuries e dólar mais forte pressionam o ouro
O ouro está preso em um lugar difícil agora, e duas coisas estão causando a maior parte do incômodo: altos rendimentos dos Treasuries e um dólar forte.
O rendimento do Treasury de 30 anos atingiu um nível que não víamos em quase 20 anos hoje. O rendimento de 10 anos também está por volta do que estava no começo de 2025. Quando os títulos pagam tanto, as pessoas preferem estacionar seu dinheiro lá em vez de manter ouro, já que o ouro não paga nada.
O dólar também ganhou força depois que os números de inflação vieram mais quentes do que as pessoas esperavam. O CPI de agosto subiu 0,4% em relação a julho e 3,4% em relação ao ano anterior. O CPI Core aumentou 0,3% quando as pessoas esperavam apenas 0,2%. Some isso a fortes números do PPI e a um mercado de trabalho que não arrefece, e a Fed tem pouca razão para afrouxar.
O petróleo também não ajuda. O petróleo bruto está acima de US$ 100 por barril, e os preços do diesel estão em recordes. Isso mantém as preocupações com inflação vivas, o que significa que a Fed permanece cautelosa e os rendimentos continuam altos.
Agora, os traders acham que existe cerca de 90% de chance de um aumento de taxa esta semana. Uma pesquisa da Reuters com economistas colocou isso em 85%. De qualquer forma, o ouro tem uma barreira pela frente. Um dólar forte e rendimentos altos tornam difícil para um metal que não paga juros competir.
Por que a decisão da Fed de quarta-feira pode mudar tudo
A decisão da Fed pode determinar se o preço do ouro estabiliza ou prolonga sua queda. A Reuters descobriu que 86 dos 101 economistas esperam um aumento de 25 pontos-base para 3,75%-4,00% em 16 de setembro, marcando o primeiro aumento desde julho de 2023. Uma semana antes, mais de dois terços dos economistas esperavam que as taxas ficassem inalteradas.
Os contratos futuros de taxa também estão precificando cerca de quatro aumentos até o fim de julho de 2027. Isso é uma grande mudança nas expectativas, especialmente depois que os dados de inflação mostraram uma pressão maior nos preços e os preços do petróleo permaneceram acima de US$ 100.
Um aumento em si pode já estar precificado no ouro, o que significa que a reação maior do mercado pode vir das orientações da Fed. Uma mensagem mais dura (hawkish) pode empurrar o dólar e os rendimentos dos Treasuries para cima, criando mais pressão de venda para o preço do ouro. Um tom mais suave poderia ter o efeito oposto ao aliviar a pressão sobre os rendimentos e dar espaço para os touros do ouro se recuperarem.
Os touros do ouro precisam recuperar este nível-chave
Demos uma olhada no gráfico, e o quadro técnico mostra por que os touros estão com problemas. O preço do ouro está em torno de US$ 4.291,48 e vem fazendo topos mais baixos desde a recuperação no início de setembro rumo a US$ 4.480.
Fonte: Tradingview.com
A primeira resistência importante fica perto de US$ 4.360, onde o gráfico mostra uma área anterior de suporte que agora o preço do ouro caiu abaixo. Um movimento de volta acima de US$ 4.360 melhoraria a estrutura de curto prazo, com US$ 4.400 e US$ 4.480 se tornando os próximos níveis de alta. Acima de US$ 4.480, a próxima grande resistência parece estar em torno de US$ 4.520, seguida pela região de US$ 4.560 a US$ 4.680.
O momentum está misto. O Oscilador Definitivo está em 55,54, mostrando que o momentum mais amplo não desabou, mas as leituras do Estocástico em 25,34 e 20,09 estão perto da zona de sobrevenda. Isso deixa espaço para um repique de alívio, embora o preço do ouro precise recuperar a resistência antes que o cenário técnico se torne claramente altista.
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Perspectiva do preço do ouro: US$ 4.200 vem a seguir?
Se a Fed vier com uma postura firme na quarta-feira e o ouro não conseguir subir de volta acima de US$ 4.360, então US$ 4.200 parece ser um lugar real onde os compradores podem entrar. Demos uma olhada no gráfico do ouro. Há algum suporte perto de US$ 4.250, e um piso mais forte por volta de US$ 4.210 a US$ 4.200.
Se o preço do ouro cair abaixo de US$ 4.200, tudo fica mais instável e os preços podem cair ainda mais. Mas se ele mantiver a faixa de US$ 4.250 a US$ 4.200 e recuperar acima de US$ 4.360, os touros ganham uma chance de mirar US$ 4.400 e talvez US$ 4.480 depois disso.
Neste momento, as coisas estão um pouco mais pessimistas. Voltar acima de US$ 4.360 é o grande teste. Mas, na verdade, tudo depende do que a Fed disser na quarta-feira. É isso que decide se o ouro dá uma repique perto de US$ 4.200 ou se começa a subir em direção a US$ 4.400 a US$ 4.480.
Perguntas frequentes
O preço do ouro vai cair para US$ 4.200
O preço do ouro pode testar US$ 4.200 se a Fed mandar uma mensagem mais dura e o ouro não conseguir recuperar US$ 4.360. A zona de US$ 4.250 a US$ 4.200 é a área-chave de suporte a observar.
Por que o preço do ouro está caindo antes da decisão da Fed
Maiores rendimentos dos Treasuries, um dólar mais forte, inflação elevada e preços do petróleo acima de US$ 100 estão pressionando o preço do ouro. O mercado também está precificando perto de 90% de chance de um aumento da taxa pela Fed.
O que acontece com o ouro se a Fed aumentar as taxas de juros
Um aumento da taxa pode pressionar o ouro porque taxas de juros mais altas e rendimentos dos Treasuries aumentam o custo de oportunidade de manter bullion que não rende. No entanto, se o aumento já estiver precificado e a Fed entregar um panorama mais suave, o preço do ouro pode se recuperar em direção a US$ 4.400 e US$ 4.480.
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