O “Wall Street Journal” reportou que a Tesla recuperou novamente a maior parte das fatias do mercado norte-americano de carros elétricos, e a razão é bem interessante: não é que ela esteja vendendo muito mais por conta própria, mas sim que os concorrentes recuaram em conjunto — várias montadoras cortaram ou reduziram suas linhas de modelos de veículos elétricos, devolvendo o espaço que sobrou para a Tesla. Ainda mais interessante é o timing: justamente quando todos discutiam o arrefecimento da demanda por veículos elétricos e quando os balanços das empresas começavam a encolher os investimentos, a participação de mercado, silenciosamente, terminou por se consolidar novamente. O mercado de veículos elétricos deixou de ser a “onda em que todo mundo quer entrar” e virou um negócio em que “somente quem sabe colocar tudo na conta consegue ficar”. Entre esses dois momentos, só houve a realidade de dois anos de redução de subsídios e a divisão da demanda. Para $TSLAB , a participação de mercado sempre foi a âncora da narrativa de valuation: quando ela volta a se aproximar de uma situação de liderança quase absoluta, os argumentos dos vendidos sobre que a demanda já atingiu o pico precisam ser pesados com mais cuidado. Porém, liderar em participação de mercado e ter margens de lucro saudáveis são coisas diferentes — o custo da guerra de preços acaba aparecendo nos relatórios financeiros. O próximo ponto de inflexão dos carros elétricos nos EUA, na sua opinião, será “desencadeado” por quem?