Com base nos dados atuais do mercado e nas previsões das instituições, a probabilidade de que o Federal Reserve (Fed) anuncie um aumento de juros na reunião de política monetária desta semana (setembro de 2026) é extremamente alta, praticamente um fato consumado, mas ainda não foi formalmente implementada.
1. Expectativas do mercado altamente consistentes
De acordo com os dados da ferramenta de observação do Fed da CME (FedWatch), em que os traders do mercado futuro apostam no aumento de 25 pontos-base nesta semana, a probabilidade já ultrapassa 90% (em algumas informações, chega a 92,4%), enquanto a probabilidade de manter as taxas de juros inalteradas é muito baixa. Isso indica que o mercado já precificou plenamente este aumento de juros.
2. Principais forças motrizes do aumento de juros
O Fed enfrenta uma forte pressão para elevar os juros, impulsionada principalmente pelos seguintes fatores:
Dados de inflação ainda elevados: o CPI (IPC) dos EUA em agosto subiu 3,4% em termos anuais e o crescimento do CPI subjacente na comparação mensal superou as expectativas, mostrando que a pressão inflacionária ainda não foi completamente eliminada.
Choques nos preços de energia: devido à escalada na situação no Oriente Médio, os preços internacionais do petróleo dispararam (rompendo a marca de US$ 100 por barril). O aumento dos preços de energia se tornou o principal fator que eleva a inflação.
Mercado de trabalho ainda apertado: os novos postos de trabalho criados em agosto (não-agrícola) ficaram muito acima das expectativas do mercado, dissipando as preocupações de que o emprego estivesse acelerando a piorar e fornecendo sustentação para que o Fed aperte ainda mais a política monetária.
Ajuste sincronizado entre bancos centrais globais: o Banco Central Europeu e o Banco do Japão também, em sequência, divulgaram ou implementaram sinais de aumento de juros, colocando o mundo diante de um cenário de aperto simultâneo de liquidez.
Pelos mecanismos tradicionais de transmissão, o aumento de juros do Fed realmente exerce efeito de pressão sobre o ouro:
Custos de carregamento mais altos: o ouro é um ativo sem rendimento. Com o aumento dos juros, a rentabilidade de ativos sem risco, como os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, sobe, aumentando o custo de oportunidade de manter ouro e levando parte do capital a deixar o mercado de ouro.
Pressão sobre o preço em dólar: aumentos de juros geralmente atraem o retorno de capitais globais aos EUA, fortalecendo o índice do dólar. Como o ouro internacional é cotado em dólares, a valorização do dólar reduz diretamente a demanda dos detentores de outras moedas, pressionando o preço do ouro.
#美联储加息是否已成定局
1. Expectativas do mercado altamente consistentes
De acordo com os dados da ferramenta de observação do Fed da CME (FedWatch), em que os traders do mercado futuro apostam no aumento de 25 pontos-base nesta semana, a probabilidade já ultrapassa 90% (em algumas informações, chega a 92,4%), enquanto a probabilidade de manter as taxas de juros inalteradas é muito baixa. Isso indica que o mercado já precificou plenamente este aumento de juros.
2. Principais forças motrizes do aumento de juros
O Fed enfrenta uma forte pressão para elevar os juros, impulsionada principalmente pelos seguintes fatores:
Dados de inflação ainda elevados: o CPI (IPC) dos EUA em agosto subiu 3,4% em termos anuais e o crescimento do CPI subjacente na comparação mensal superou as expectativas, mostrando que a pressão inflacionária ainda não foi completamente eliminada.
Choques nos preços de energia: devido à escalada na situação no Oriente Médio, os preços internacionais do petróleo dispararam (rompendo a marca de US$ 100 por barril). O aumento dos preços de energia se tornou o principal fator que eleva a inflação.
Mercado de trabalho ainda apertado: os novos postos de trabalho criados em agosto (não-agrícola) ficaram muito acima das expectativas do mercado, dissipando as preocupações de que o emprego estivesse acelerando a piorar e fornecendo sustentação para que o Fed aperte ainda mais a política monetária.
Ajuste sincronizado entre bancos centrais globais: o Banco Central Europeu e o Banco do Japão também, em sequência, divulgaram ou implementaram sinais de aumento de juros, colocando o mundo diante de um cenário de aperto simultâneo de liquidez.
Pelos mecanismos tradicionais de transmissão, o aumento de juros do Fed realmente exerce efeito de pressão sobre o ouro:
Custos de carregamento mais altos: o ouro é um ativo sem rendimento. Com o aumento dos juros, a rentabilidade de ativos sem risco, como os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, sobe, aumentando o custo de oportunidade de manter ouro e levando parte do capital a deixar o mercado de ouro.
Pressão sobre o preço em dólar: aumentos de juros geralmente atraem o retorno de capitais globais aos EUA, fortalecendo o índice do dólar. Como o ouro internacional é cotado em dólares, a valorização do dólar reduz diretamente a demanda dos detentores de outras moedas, pressionando o preço do ouro.
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