$HIVE desta vez não é um repique comum; eu prefiro ficar mais comprado, mas não corro atrás. Nos últimos 60 minutos completos, o volume à vista negociado ficou em cerca de US$ 2,02 milhões e os futuros perp em US$ 10,69 milhões — ambos ampliados para 128x e 86x o valor da hora anterior; o OI (open interest) também aumentou cerca de 24%. Mais incomum ainda: o spot chegou a ficar cerca de 3,5% mais caro que o perp, mas a taxa de funding em 4 horas foi pressionada para -0,79%.

Isso indica que as compras primeiro elevam o preço no spot; na ponta dos contratos, ainda há gente pagando custo alto para vender a descoberto. É ao mesmo tempo combustível para o squeeze e um gatilho que amplifica a volatilidade. Em todas as contas, cerca de 63% estão compradas, e nas posições principais cerca de 57% estão compradas; mesmo assim, o viés de desconto (contango/conta a receber?) no contrato não foi eliminado — o mercado está usando dinheiro de verdade para decidir a direção.

Eu só espero que o perp, após recuar por 15 minutos, toque 0,0568—0,0575 e consiga segurar, reduzindo o desconto; ou então, após fechar acima de 0,0592, sem que haja um aumento abrupto do OI. Se em 1 hora perder 0,0545, a estrutura do squeeze perde força. Agora o mais crítico não é o percentual de alta, e sim quem vai preencher essa diferença de 3,5%. #HIVE #Hive #contrato