Os EUA têm uma estratégia de “inflação + forte estímulo fiscal + crescimento da renda dos residentes + crescimento do PIB nominal”, que contrabalança a dívida—na prática, outros países realmente têm dificuldade em lidar com isso.
A “guerra monetária” de verdade, simples e sem rodeios.
Há dois anos, quando Trump impulsionou a aquisição de ativos portuários da Hutchison/Grupo Li Ka-shing, eu já tinha escrito que uma das chaves dessa estratégia americana é promover uma reprecificação global de commodities e de ativos.
Agora, olhando de volta, essa lógica fica cada vez mais clara. Alta de commodities → alta de preços nominais → aumento da receita e dos preços dos ativos das empresas → aceleração da inflação → crescimento do PIB nominal → o valor real de uma dívida gigantesca vai sendo diluído lentamente.
E, de fato, Wall Street também vem impulsionando continuamente a reprecificação de commodities, energia e vários tipos de ativos de recursos.
O mais problemático são os outros países.
Seguem o estímulo dos EUA?
Inflação, preços dos ativos e pressão sobre a dívida sobem juntos.
E não seguem?
O crescimento econômico fica para trás, a moeda relativa se valoriza, o setor exportador sofre—e, ironicamente, a própria dívida vai ficando cada vez mais pesada.
Aumentar juros?
A economia não aguenta.
Reduzir juros?
A moeda e o capital podem voltar a ficar sob pressão.
Por isso, muitos países acabam presos em uma situação difícil, entre dois extremos.
O que os EUA fazem de melhor talvez não seja conseguir quitar totalmente a própria dívida.
Mas, sim, aproveitar o dólar, o sistema financeiro e o poder de precificação de ativos globais, para transformar parte da pressão da dívida em uma reprecificação de preços em escala global.
$BTC $ETH #ldo #eth
A “guerra monetária” de verdade, simples e sem rodeios.
Há dois anos, quando Trump impulsionou a aquisição de ativos portuários da Hutchison/Grupo Li Ka-shing, eu já tinha escrito que uma das chaves dessa estratégia americana é promover uma reprecificação global de commodities e de ativos.
Agora, olhando de volta, essa lógica fica cada vez mais clara. Alta de commodities → alta de preços nominais → aumento da receita e dos preços dos ativos das empresas → aceleração da inflação → crescimento do PIB nominal → o valor real de uma dívida gigantesca vai sendo diluído lentamente.
E, de fato, Wall Street também vem impulsionando continuamente a reprecificação de commodities, energia e vários tipos de ativos de recursos.
O mais problemático são os outros países.
Seguem o estímulo dos EUA?
Inflação, preços dos ativos e pressão sobre a dívida sobem juntos.
E não seguem?
O crescimento econômico fica para trás, a moeda relativa se valoriza, o setor exportador sofre—e, ironicamente, a própria dívida vai ficando cada vez mais pesada.
Aumentar juros?
A economia não aguenta.
Reduzir juros?
A moeda e o capital podem voltar a ficar sob pressão.
Por isso, muitos países acabam presos em uma situação difícil, entre dois extremos.
O que os EUA fazem de melhor talvez não seja conseguir quitar totalmente a própria dívida.
Mas, sim, aproveitar o dólar, o sistema financeiro e o poder de precificação de ativos globais, para transformar parte da pressão da dívida em uma reprecificação de preços em escala global.
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