O mercado acredita que a inflação está “sob controle”… enquanto produtores de commodities dispararam para cima.
O mercado diz: a inflação acabou.
Os produtores de commodities dizem: isso é mentira.
A linha branca: as expectativas de inflação dos EUA para 5Y5Y vêm caindo há anos e agora estão em torno de 2,30%.
A linha vermelha: o índice global de produtores de commodities está em 8.113, uma nova máxima.
Nos últimos 20 anos, os dois andaram juntos.
Hoje, eles se desacoplaram completamente.
Os mercados estão precificando um mundo calmo.
As commodities estão precificando um mundo de escassez e custos crescentes de insumos.
Um deles vai estar muito errado.
E como temos dito há mais de dois anos:
Compre ativos reais… ou pague o preço em dinheiro.
O mercado diz: a inflação acabou.
Os produtores de commodities dizem: isso é mentira.
A linha branca: as expectativas de inflação dos EUA para 5Y5Y vêm caindo há anos e agora estão em torno de 2,30%.
A linha vermelha: o índice global de produtores de commodities está em 8.113, uma nova máxima.
Nos últimos 20 anos, os dois andaram juntos.
Hoje, eles se desacoplaram completamente.
Os mercados estão precificando um mundo calmo.
As commodities estão precificando um mundo de escassez e custos crescentes de insumos.
Um deles vai estar muito errado.
E como temos dito há mais de dois anos:
Compre ativos reais… ou pague o preço em dinheiro.
