A capacidade de GPUs do Oracle no 1º trimestre, ao entrar na fase de renovação, foi totalmente renovada ou revendida: o preço de transação ficou cerca de 20% acima do contrato original, e várias das GPUs já estavam em operação há cerca de 4 anos.
Seguindo a lógica tradicional de depreciação de hardware, a renovação de equipamentos antigos normalmente implica renová-los com desconto — especialmente porque o ciclo de atualização das GPUs é extremamente rápido. Mas desta vez, no caso da Oracle, a situação foi ao contrário: as GPUs antigas não só continuaram a ser compradas, como também foram vendidas por um preço mais alto.
Isso envia ao mercado um sinal não tão comum: em um cenário em que a demanda por capacidade de computação é impulsionada por IA e pela computação em nuvem, as GPUs dentro dos data centers se parecem mais com ativos de operação de longo prazo do que com eletrônicos de consumo de curta duração. Desde que consigam gerar, de forma estável, fluxo de caixa proveniente da capacidade de computação, sua vida econômica pode ser estendida.
A Serenity interpreta isso como um benefício para empresas de infraestrutura de capacidade de computação como a Nebius e a IREN, além de desafiar, em nível prático, a visão anterior de Michael Burry sobre o “rápido declínio de valor das GPUs”. O que resta observar é se essa alta de preço nas renovações é um fenômeno isolado em alguns trimestres, ou se gradualmente passará a ser uma nova normalidade para a indústria de capacidade de computação.
Seguindo a lógica tradicional de depreciação de hardware, a renovação de equipamentos antigos normalmente implica renová-los com desconto — especialmente porque o ciclo de atualização das GPUs é extremamente rápido. Mas desta vez, no caso da Oracle, a situação foi ao contrário: as GPUs antigas não só continuaram a ser compradas, como também foram vendidas por um preço mais alto.
Isso envia ao mercado um sinal não tão comum: em um cenário em que a demanda por capacidade de computação é impulsionada por IA e pela computação em nuvem, as GPUs dentro dos data centers se parecem mais com ativos de operação de longo prazo do que com eletrônicos de consumo de curta duração. Desde que consigam gerar, de forma estável, fluxo de caixa proveniente da capacidade de computação, sua vida econômica pode ser estendida.
A Serenity interpreta isso como um benefício para empresas de infraestrutura de capacidade de computação como a Nebius e a IREN, além de desafiar, em nível prático, a visão anterior de Michael Burry sobre o “rápido declínio de valor das GPUs”. O que resta observar é se essa alta de preço nas renovações é um fenômeno isolado em alguns trimestres, ou se gradualmente passará a ser uma nova normalidade para a indústria de capacidade de computação.
