A OP está com um problema interessante agora.
O otimismo está crescendo além da ideia de ser “apenas mais um L2 do Ethereum”. A Superchain está se tornando uma história de infraestrutura muito maior.
Mas aqui está a parte que eu acho que o mercado está subestimando:
O crescimento da Superchain e o valor do token OP não são automaticamente a mesma coisa.
Em janeiro de 2026, a governança da Optimism aprovou um programa de 12 meses que direciona 50% da receita da Superchain para recompra de OP.
Até agora, o mecanismo já resultou na recompra de aproximadamente 9,45M de OP usando 418,1 ETH.
Isso parece claramente altista.
Mas aí você olha mais de perto.
A transição da Base para a OP Enterprise muda o quadro, porque a receita Enterprise não cai automaticamente na fórmula existente de recompra da Superchain.
Ao mesmo tempo, decisões de governança de agosto moveram 546,9M de OP da alocação de user-airdrop não utilizada para um Strategic Ecosystem Fund.
Assim, a OP agora tem algo que historicamente não tinha: um caminho mais claro para a receita do ecossistema gerar demanda direta por tokens.
Mas também tem um grande pool de tokens que pode potencialmente ser destinado ao crescimento futuro.
Esse é o verdadeiro trade-off.
Com a OP ainda por volta de US$ 0,096, em comparação com seu ATH anterior perto de US$ 4,84, o mercado claramente não está precificando o crescimento da Superchain como valor garantido para quem detém OP.
A pergunta que eu observaria não é apenas se a Optimism vence a corrida do L2.
É se a captura de valor do token pode crescer mais rápido do que a pressão de oferta e de alocação ao redor disso.
$OP
O otimismo está crescendo além da ideia de ser “apenas mais um L2 do Ethereum”. A Superchain está se tornando uma história de infraestrutura muito maior.
Mas aqui está a parte que eu acho que o mercado está subestimando:
O crescimento da Superchain e o valor do token OP não são automaticamente a mesma coisa.
Em janeiro de 2026, a governança da Optimism aprovou um programa de 12 meses que direciona 50% da receita da Superchain para recompra de OP.
Até agora, o mecanismo já resultou na recompra de aproximadamente 9,45M de OP usando 418,1 ETH.
Isso parece claramente altista.
Mas aí você olha mais de perto.
A transição da Base para a OP Enterprise muda o quadro, porque a receita Enterprise não cai automaticamente na fórmula existente de recompra da Superchain.
Ao mesmo tempo, decisões de governança de agosto moveram 546,9M de OP da alocação de user-airdrop não utilizada para um Strategic Ecosystem Fund.
Assim, a OP agora tem algo que historicamente não tinha: um caminho mais claro para a receita do ecossistema gerar demanda direta por tokens.
Mas também tem um grande pool de tokens que pode potencialmente ser destinado ao crescimento futuro.
Esse é o verdadeiro trade-off.
Com a OP ainda por volta de US$ 0,096, em comparação com seu ATH anterior perto de US$ 4,84, o mercado claramente não está precificando o crescimento da Superchain como valor garantido para quem detém OP.
A pergunta que eu observaria não é apenas se a Optimism vence a corrida do L2.
É se a captura de valor do token pode crescer mais rápido do que a pressão de oferta e de alocação ao redor disso.
$OP