A POSIÇÃO DOS EUA EM TÍTULOS DO TESOURO DO JAPÃO AGORA É UM RISCO GLOBAL DE MACRO
O mercado japonês está sob forte pressão, enquanto um boato se espalha de que mais de ¥25 trilhões em capitalização do mercado de ações japonês teriam sido “apagados” em apenas 10 minutos e de que o Japão estaria despejando Treasuries dos EUA para evitar o colapso do mercado.
A parte sobre “despejar todos os U.S. Treasuries” não foi confirmada, mas a história maior é ainda mais preocupante: os rendimentos dos JGB estão subindo, o iene está se fortalecendo e a postura do BOJ de tendência a apertar está dando aos fluxos de capital japoneses mais um motivo para retornarem aos ativos domésticos em vez de manter ativos dos EUA.
Isso é especialmente importante porque o Japão é um dos maiores credores estrangeiros dos EUA. Se os investidores japoneses reduzirem a demanda por U.S. Treasuries, os rendimentos dos Treasuries podem sofrer mais pressão em um cenário em que os 10 anos dos EUA já se aproximaram de 5% e o petróleo ultrapassou US$ 100.
Alguns dias atrás, a China também virou o centro de uma “reprecificação” global das yield dos bonds, quando o diferencial de rendimentos China–EUA se ampliou fortemente.
China first. Japan next. O mercado de Treasuries está de olho.
Meu ponto de vista: o problema não é o Japão “despejando Treasuries” ou a China “vendendo ativos”. O risco maior é que o capital global está sendo reprecificado: juros mais altos + petróleo alto + liquidez mais apertada = pressão direta sobre ações (stocks), IA e cripto.
Você acha que U.S. Treasuries podem se tornar o próximo elo desse choque global de liquidez?
#Macro #Treasuries #bitcoin
O mercado japonês está sob forte pressão, enquanto um boato se espalha de que mais de ¥25 trilhões em capitalização do mercado de ações japonês teriam sido “apagados” em apenas 10 minutos e de que o Japão estaria despejando Treasuries dos EUA para evitar o colapso do mercado.
A parte sobre “despejar todos os U.S. Treasuries” não foi confirmada, mas a história maior é ainda mais preocupante: os rendimentos dos JGB estão subindo, o iene está se fortalecendo e a postura do BOJ de tendência a apertar está dando aos fluxos de capital japoneses mais um motivo para retornarem aos ativos domésticos em vez de manter ativos dos EUA.
Isso é especialmente importante porque o Japão é um dos maiores credores estrangeiros dos EUA. Se os investidores japoneses reduzirem a demanda por U.S. Treasuries, os rendimentos dos Treasuries podem sofrer mais pressão em um cenário em que os 10 anos dos EUA já se aproximaram de 5% e o petróleo ultrapassou US$ 100.
Alguns dias atrás, a China também virou o centro de uma “reprecificação” global das yield dos bonds, quando o diferencial de rendimentos China–EUA se ampliou fortemente.
China first. Japan next. O mercado de Treasuries está de olho.
Meu ponto de vista: o problema não é o Japão “despejando Treasuries” ou a China “vendendo ativos”. O risco maior é que o capital global está sendo reprecificado: juros mais altos + petróleo alto + liquidez mais apertada = pressão direta sobre ações (stocks), IA e cripto.
Você acha que U.S. Treasuries podem se tornar o próximo elo desse choque global de liquidez?
#Macro #Treasuries #bitcoin
