As expectativas de novos aumentos de juros do Fed se intensificam—o BTC ainda aguenta?
A maior variável no mundo cripto nos últimos tempos, na minha opinião, não é mais qual altcoin vai puxar uma alta, e sim o Federal Reserve.
As expectativas do mercado para um aumento de juros em setembro claramente se aqueceram nestes dias; quando a percepção sobre as taxas muda, o BTC reage imediatamente. Antes, o mercado já havia visto situações em que, por causa de um viés mais “hawkish” (mais duro) da parte de Waller, o BTC recuou perto de US$ 81 mil, e depois voltou a subir após uma postura mais “dovish” (mais branda).
Isso mostra que agora o BTC está cada vez mais parecido com um “ativo macro”.
Antes, o cripto era mais “cada um no seu quadrado”: os fatores que mais pesavam eram coisas como boas notícias para projetos, ETF e o halving.
Agora é diferente. Uma simples frase do Fed pode ser mais eficaz do que uma dezena de comunicados de um responsável por um projeto.
Por quê?
Porque as taxas de juros determinam a liquidez do dólar.
Com as expectativas de alta de juros crescendo, o dólar e os rendimentos dos Treasuries tendem a fortalecer, e o dinheiro fica mais cauteloso; ativos de alta volatilidade acabam naturalmente sob pressão.
Então, se o BTC não rompe uma posição-chave por muito tempo, eu não acho que dá para entender isso apenas como “o BTC não funciona”.
O problema maior é que o mercado está esperando a resposta do Fed.
Claro, o aumento das expectativas de alta de juros nem sempre significa que o BTC vai cair imediatamente.
Se o mercado já tiver negociado esse risco negativo quase todo com antecedência, quando a informação for realmente divulgada, pode até acontecer um “risco negativo já embutido” (ou seja, virar alta).
Por isso, desta vez, estou mais atento a duas coisas: uma é se haverá ou não aumento de juros no final; a outra é como o Fed sinalizará as taxas de juros para o restante do período após a decisão.
Se continuarem a liberar sinais mais “hawkish”, a pressão sobre o BTC e as altcoins será relativamente grande.
Se for apenas uma ação pontual, mas ao mesmo tempo abrirem espaço para uma nova queda dos juros no futuro, então isso pode, na verdade, virar a oportunidade para o mercado retomar a tendência.
Então, agora, não fique só olhando o gráfico.
A linha mestra desta rodada de行情 em setembro provavelmente é: “quem primeiro ceder—BTC ou Fed”.
A maior variável no mundo cripto nos últimos tempos, na minha opinião, não é mais qual altcoin vai puxar uma alta, e sim o Federal Reserve.
As expectativas do mercado para um aumento de juros em setembro claramente se aqueceram nestes dias; quando a percepção sobre as taxas muda, o BTC reage imediatamente. Antes, o mercado já havia visto situações em que, por causa de um viés mais “hawkish” (mais duro) da parte de Waller, o BTC recuou perto de US$ 81 mil, e depois voltou a subir após uma postura mais “dovish” (mais branda).
Isso mostra que agora o BTC está cada vez mais parecido com um “ativo macro”.
Antes, o cripto era mais “cada um no seu quadrado”: os fatores que mais pesavam eram coisas como boas notícias para projetos, ETF e o halving.
Agora é diferente. Uma simples frase do Fed pode ser mais eficaz do que uma dezena de comunicados de um responsável por um projeto.
Por quê?
Porque as taxas de juros determinam a liquidez do dólar.
Com as expectativas de alta de juros crescendo, o dólar e os rendimentos dos Treasuries tendem a fortalecer, e o dinheiro fica mais cauteloso; ativos de alta volatilidade acabam naturalmente sob pressão.
Então, se o BTC não rompe uma posição-chave por muito tempo, eu não acho que dá para entender isso apenas como “o BTC não funciona”.
O problema maior é que o mercado está esperando a resposta do Fed.
Claro, o aumento das expectativas de alta de juros nem sempre significa que o BTC vai cair imediatamente.
Se o mercado já tiver negociado esse risco negativo quase todo com antecedência, quando a informação for realmente divulgada, pode até acontecer um “risco negativo já embutido” (ou seja, virar alta).
Por isso, desta vez, estou mais atento a duas coisas: uma é se haverá ou não aumento de juros no final; a outra é como o Fed sinalizará as taxas de juros para o restante do período após a decisão.
Se continuarem a liberar sinais mais “hawkish”, a pressão sobre o BTC e as altcoins será relativamente grande.
Se for apenas uma ação pontual, mas ao mesmo tempo abrirem espaço para uma nova queda dos juros no futuro, então isso pode, na verdade, virar a oportunidade para o mercado retomar a tendência.
Então, agora, não fique só olhando o gráfico.
A linha mestra desta rodada de行情 em setembro provavelmente é: “quem primeiro ceder—BTC ou Fed”.