De acordo com a reportagem do “Financial Times”, o aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, ao impulsionar os preços da energia, está intensificando as divergências internas no Banco Central da Inglaterra (BoE) sobre a trajetória das taxas de juros. A direção decidiu realizar, nesta semana, uma reunião de política monetária, com foco em discutir a taxa de referência e o ritmo de redução do balanço. Embora, atualmente, o mercado em geral espere que a probabilidade de alta de juros na reunião de quinta-feira seja inferior a um terço, a alta contínua do preço do petróleo tem agravado a pressão de retomada da inflação. Somado a isso, o PIB do Reino Unido continua crescendo de forma consistente, o que obriga os formuladores de políticas a reavaliarem o rumo das taxas de juros até o fim do ano.
Sanjay Raja, economista do Deutsche Bank, aponta que os motivos para o BoE manter o status quo estão perdendo força, e a tolerância pode já estar próxima do limite. A complexidade desse cenário reside no fato de que, além de o mercado enfrentar a elevação dos custos de energia causada pela geopolítica, o mercado de títulos do governo do Reino Unido também está sofrendo pressões significativas vindas do governo que apresentará o orçamento em 28 de outubro. A trajetória de cortes de juros ou uma transição estável anteriormente esperada provavelmente será desorganizada por essa onda de inflação “importada”.
Do ponto de vista dos mercados financeiros macro, o conflito no Oriente Médio, ao elevar o preço do petróleo, não apenas reduz diretamente a expectativa global de cortes de juros, como também aumenta as taxas de rendimento de títulos soberanos e oferece suporte, em etapas, ao índice do dólar. Se o Banco Central da Inglaterra, pressionado pela inflação, for forçado a manter as taxas em 3,75% ou a sinalizar uma postura de aperto, a divergência de políticas entre os principais bancos centrais globais pode se intensificar, gerando ainda mais uma ampla oscilação nos mercados tradicionais de câmbio e de commodities.
Para o mercado de cripto, a expectativa de liquidez macro ainda é o fator-chave que influencia o apetite por risco do capital. O adiamento da inflação de energia e das expectativas de juros elevados pode, no curto prazo, limitar a velocidade de entrada de capital incremental, fazendo com que $BTC e as principais moedas permaneçam em um padrão de oscilação dentro de uma faixa. No momento, os investidores mantêm uma postura cautelosa de observação, precisando acompanhar de perto a situação no Oriente Médio e o impacto real das decisões dos bancos centrais sobre a liquidez periférica.
#BankOfEngland #Inflation #Geopolitics
Sanjay Raja, economista do Deutsche Bank, aponta que os motivos para o BoE manter o status quo estão perdendo força, e a tolerância pode já estar próxima do limite. A complexidade desse cenário reside no fato de que, além de o mercado enfrentar a elevação dos custos de energia causada pela geopolítica, o mercado de títulos do governo do Reino Unido também está sofrendo pressões significativas vindas do governo que apresentará o orçamento em 28 de outubro. A trajetória de cortes de juros ou uma transição estável anteriormente esperada provavelmente será desorganizada por essa onda de inflação “importada”.
Do ponto de vista dos mercados financeiros macro, o conflito no Oriente Médio, ao elevar o preço do petróleo, não apenas reduz diretamente a expectativa global de cortes de juros, como também aumenta as taxas de rendimento de títulos soberanos e oferece suporte, em etapas, ao índice do dólar. Se o Banco Central da Inglaterra, pressionado pela inflação, for forçado a manter as taxas em 3,75% ou a sinalizar uma postura de aperto, a divergência de políticas entre os principais bancos centrais globais pode se intensificar, gerando ainda mais uma ampla oscilação nos mercados tradicionais de câmbio e de commodities.
Para o mercado de cripto, a expectativa de liquidez macro ainda é o fator-chave que influencia o apetite por risco do capital. O adiamento da inflação de energia e das expectativas de juros elevados pode, no curto prazo, limitar a velocidade de entrada de capital incremental, fazendo com que $BTC e as principais moedas permaneçam em um padrão de oscilação dentro de uma faixa. No momento, os investidores mantêm uma postura cautelosa de observação, precisando acompanhar de perto a situação no Oriente Médio e o impacto real das decisões dos bancos centrais sobre a liquidez periférica.
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