Enquanto o Banco do Japão (BOJ) e o Federal Reserve estão prestes a divulgar, mais tarde nesta semana, as mais recentes decisões sobre taxas de juros, a taxa de juros dos títulos públicos de longo prazo do Japão subiu visivelmente hoje, impulsionada pelo efeito de contágio da intensificação das expectativas de alta de juros no Japão e pelo aumento das taxas dos Treasuries dos EUA, provocado por dados de inflação fortes dos EUA no período anterior. De acordo com as informações do mercado, a rentabilidade do título público japonês de referência de 10 anos subiu 0,5 ponto-base, para 2,990%. Antes de decisões-chave de bancos centrais e de eventos macro como a situação no Irã e a volatilidade dos preços de energia, o mercado acelerou a redefinição de preços.
Do ponto de vista técnico-macroeconômico, a rentabilidade do título público japonês de referência testou a faixa de 2,990%, refletindo que o mercado já está absorvendo ativamente o caminho de normalização da política monetária do Banco do Japão. Como os dados de inflação dos EUA do período anterior demonstraram resiliência, a curva de rentabilidade dos títulos soberanos globais, em conjunto, perdeu pressão e deslocou-se para cima, e a alta acompanhada pela rentabilidade dos títulos japoneses confirma ainda mais que o mercado global de juros está construindo um piso temporário. As expectativas de aperto de liquidez já foram, em grande medida, precificadas.
Nos mercados financeiros tradicionais, o ajuste dinâmico do diferencial de rendimentos entre EUA e Japão funciona como um fator-chave de tração para a trajetória do dólar contra o iene. Embora a alta das taxas geralmente gere pressão de avaliação de curto prazo sobre ativos sem rendimento, a pressão vendedora no mercado de renda fixa neste momento vem principalmente da liberação antecipada da resiliência econômica e das expectativas de aperto. O prêmio por aversão ao risco está, aos poucos, se convertendo em confiança de que os fundamentos macro estão se estabilizando; no geral, o apetite por risco não foi efetivamente deteriorado.
Para criptoativos, a materialização antecipada de expectativas macro costuma ser o prelúdio de uma recuperação do apetite por risco. Atualmente $BTC , em um nível-chave de suporte, exibe uma recepção sólida de compradores. Os choques de liquidez que poderiam ocorrer antes do anúncio já foram gradualmente absorvidos pelo mercado. À medida que os efeitos das más notícias “se esgotam” e a resposta se torna evidente, espera-se que os recursos passem de uma postura defensiva para uma postura ofensiva, trazendo ao mercado cripto uma nova rodada de rompimentos orientados pelo reajuste de liquidez.
#BOJ #BondYields #MacroEconomics
Do ponto de vista técnico-macroeconômico, a rentabilidade do título público japonês de referência testou a faixa de 2,990%, refletindo que o mercado já está absorvendo ativamente o caminho de normalização da política monetária do Banco do Japão. Como os dados de inflação dos EUA do período anterior demonstraram resiliência, a curva de rentabilidade dos títulos soberanos globais, em conjunto, perdeu pressão e deslocou-se para cima, e a alta acompanhada pela rentabilidade dos títulos japoneses confirma ainda mais que o mercado global de juros está construindo um piso temporário. As expectativas de aperto de liquidez já foram, em grande medida, precificadas.
Nos mercados financeiros tradicionais, o ajuste dinâmico do diferencial de rendimentos entre EUA e Japão funciona como um fator-chave de tração para a trajetória do dólar contra o iene. Embora a alta das taxas geralmente gere pressão de avaliação de curto prazo sobre ativos sem rendimento, a pressão vendedora no mercado de renda fixa neste momento vem principalmente da liberação antecipada da resiliência econômica e das expectativas de aperto. O prêmio por aversão ao risco está, aos poucos, se convertendo em confiança de que os fundamentos macro estão se estabilizando; no geral, o apetite por risco não foi efetivamente deteriorado.
Para criptoativos, a materialização antecipada de expectativas macro costuma ser o prelúdio de uma recuperação do apetite por risco. Atualmente $BTC , em um nível-chave de suporte, exibe uma recepção sólida de compradores. Os choques de liquidez que poderiam ocorrer antes do anúncio já foram gradualmente absorvidos pelo mercado. À medida que os efeitos das más notícias “se esgotam” e a resposta se torna evidente, espera-se que os recursos passem de uma postura defensiva para uma postura ofensiva, trazendo ao mercado cripto uma nova rodada de rompimentos orientados pelo reajuste de liquidez.
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