O que realmente merece atenção esta semana não é “a IA de repente deixou de funcionar”, mas sim o mercado começando a reprecificar as expectativas futuras para a IA.
Nesta semana, as ações de tecnologia primeiro subiram e depois enfraqueceram: de um lado, figuras-chave do setor como Anthropic, OpenAI e outras começam a discutir um ritmo mais lento no avanço das capacidades de IA de ponta; de outro, as pressões macro voltam a ganhar força. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA a 10 anos chegaram a se aproximar de 5%, e o Brent também chegou a se aproximar de US$ 110 nesta semana. Embora na sexta-feira tenha recuado um pouco, uma combinação de juros altos + preços altos do petróleo claramente não é um cenário confortável para ações de tecnologia supervalorizadas. Reuters
Minha conta nesta semana, no geral, ficou cerca de +7%, mas, por enquanto, ainda mantenho apenas cerca de sessenta por cento da posição.
O que eu realmente me importa agora não são os manchetes, e sim se o Big Tech vai mesmo reduzir o gasto com capital em IA (CapEx) daqui para frente.
Se as compras de GPU, o investimento em data centers, pedidos de HBM e de módulos ópticos não tiverem uma redução visível, então esta rodada parece mais uma compressão de valuation + um choque de sentimento; mas se, no futuro, começarem a aparecer reduções nos pedidos de hardware de IA, aí sim será o momento de reavaliar todo o ciclo de IA.
Na próxima semana, ainda haverá mais uma “super semana” de bancos centrais: as três variáveis—taxas de juros, preço do petróleo e expectativas sobre IA—estarão novamente em jogo ao mesmo tempo. A volatilidade no curto prazo provavelmente não vai acabar tão cedo.
Isso vale para os EUA, e também para o BTC e para todo o mercado de ativos de risco—com juros altos “espremendo” o valuation, a liquidez é a verdadeira fonte de água dos ativos de risco.#Anthropic选择纳斯达克IPO $NVDA.US $GOOGL.US
Nesta semana, as ações de tecnologia primeiro subiram e depois enfraqueceram: de um lado, figuras-chave do setor como Anthropic, OpenAI e outras começam a discutir um ritmo mais lento no avanço das capacidades de IA de ponta; de outro, as pressões macro voltam a ganhar força. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA a 10 anos chegaram a se aproximar de 5%, e o Brent também chegou a se aproximar de US$ 110 nesta semana. Embora na sexta-feira tenha recuado um pouco, uma combinação de juros altos + preços altos do petróleo claramente não é um cenário confortável para ações de tecnologia supervalorizadas. Reuters
Minha conta nesta semana, no geral, ficou cerca de +7%, mas, por enquanto, ainda mantenho apenas cerca de sessenta por cento da posição.
O que eu realmente me importa agora não são os manchetes, e sim se o Big Tech vai mesmo reduzir o gasto com capital em IA (CapEx) daqui para frente.
Se as compras de GPU, o investimento em data centers, pedidos de HBM e de módulos ópticos não tiverem uma redução visível, então esta rodada parece mais uma compressão de valuation + um choque de sentimento; mas se, no futuro, começarem a aparecer reduções nos pedidos de hardware de IA, aí sim será o momento de reavaliar todo o ciclo de IA.
Na próxima semana, ainda haverá mais uma “super semana” de bancos centrais: as três variáveis—taxas de juros, preço do petróleo e expectativas sobre IA—estarão novamente em jogo ao mesmo tempo. A volatilidade no curto prazo provavelmente não vai acabar tão cedo.
Isso vale para os EUA, e também para o BTC e para todo o mercado de ativos de risco—com juros altos “espremendo” o valuation, a liquidez é a verdadeira fonte de água dos ativos de risco.#Anthropic选择纳斯达克IPO $NVDA.US $GOOGL.US