O Fed Day está quase chegando, e o Bitcoin pode estar a caminho de um dos seus testes macro mais importantes de setembro.
A reunião do Federal Reserve de setembro ocorre em 15–16 de setembro, com a decisão sobre a taxa de juros saindo em 16 de setembro.
Normalmente, os traders passam dias se preparando para uma decisão do Fed.
Desta vez, no entanto, as expectativas estão mudando rapidamente.
Os dados recentes da inflação nos EUA fortaleceram o argumento a favor de uma política monetária mais restritiva. A inflação geral atingiu 3,4% na comparação anual em agosto, enquanto os preços ao consumidor subiram 0,3% durante o mês.
Isso mudou o clima nos mercados.
Após o relatório de inflação, os mercados financeiros estavam precificando aproximadamente 85% de probabilidade de um aumento de taxa, segundo a Reuters. Poucos dias antes, uma pesquisa da Reuters mostrou que a maioria dos economistas esperava que o Fed mantivesse as taxas inalteradas em 3,50%–3,75%.
E essa diferença é exatamente o que torna o Fed Day interessante para o Bitcoin.
Os mercados não reagem apenas se a notícia é boa ou ruim.
Eles reagem forte quando o resultado é diferente do que os investidores esperavam.
Imagine o Fed elevando as taxas como os mercados esperam.
O Bitcoin ainda poderia se tornar volátil, mas o impacto inicial pode ser limitado se os traders já tiverem se posicionado para esse resultado.
Então, a questão maior seria o que o Fed disser sobre o futuro.
Se os formuladores de política sinalizarem que a inflação continua sendo um problema sério e que um aperto adicional pode ser necessário, os mercados podem interpretar a mensagem como hawkish.
Isso pode elevar os rendimentos dos Treasuries e fortalecer a demanda por ativos menos arriscados, criando potencial pressão sobre o Bitcoin e o mercado cripto mais amplo.
A recente movimentação do mercado já mostra o quanto os investidores são sensíveis a essa questão. As preocupações com a inflação em alta elevaram os rendimentos dos títulos, enquanto o Bitcoin enfrentou pressão em torno de grandes divulgações da economia dos EUA.
Mas existe outro cenário que pode provocar uma reação ainda maior.
E se o Fed surpreender o mercado?
Se os formuladores de política, inesperadamente, mantiverem as taxas estáveis enquanto os mercados estiverem fortemente posicionados para um aumento, os investidores teriam de reconsiderar suas expectativas de repente.
Isso poderia melhorar o sentimento de risco e potencialmente beneficiar o Bitcoin e as altcoins.
Mas mesmo uma pausa não significaria automaticamente bombas para o mercado de cripto.
O Fed poderia manter as taxas inalteradas, enquanto envia uma mensagem bastante hawkish sobre aumentos futuros.
Por isso, a declaração e os comentários do presidente do Fed às vezes podem importar tanto quanto a própria decisão sobre a taxa.
Há também o risco oposto.
Se o Fed aumentar as taxas e sinalizar que novas altas poderão ocorrer, os investidores podem começar a se preparar para um período mais longo de política monetária restritiva.
Então, o Bitcoin poderia enfrentar mais um teste para saber se as compras são fortes o suficiente para absorver a pressão macro.
As altcoins podem vivenciar ainda mais volatilidade, porque ativos cripto menores muitas vezes são mais sensíveis a mudanças no apetite geral por risco.
Então o Fed Day não é simplesmente sobre perguntar:
As taxas vão subir ou ficarão inalteradas?
A pergunta mais importante pode ser:
O Fed vai entregar o que os mercados já esperam ou vai surpreender os investidores com algo para o qual eles não estão posicionados?
16 de setembro trará a resposta.
E se expectativas e realidade não coincidirem, o maior movimento do Bitcoin pode começar depois que o Fed falar.