$SKHYNIX Neste patamar de preço, acho que o mercado está subestimando isso.
Vou dar um pouco de contexto: $SKHYNIX é um dos principais fornecedores de HBM da Nvidia. Nos últimos dois anos, a demanda por servidores de IA explodiu, e a capacidade de produção de HBM praticamente ficou nas mãos de algumas grandes empresas. Hoje, em 24h, caiu 2,15%, para perto de 1340, com volume financeiro de 118M. A queda deve-se, provavelmente, ao receio do mercado de que o ciclo de armazenamento tenha atingido o topo; de fato, os preços do DRAM tradicional estão afrouxando.
Mas a lógica de precificação do HBM é totalmente diferente da de uma memória comum. A taxa de rendimento (yield) do HBM3E da $SKHYNIX está à frente da concorrência, e os pedidos do lado da Nvidia estão bem cheios. A margem bruta desse negócio é várias vezes maior do que a do DRAM comum. Agora, o mercado está tentando encaixá-la usando a estrutura de valuation de ações cíclicas, e eu acho que há um desalinhamento.
No curto prazo, o preço também tem alguma correlação com um pequeno recuo do grande mercado de cripto; os ativos tokenizados da TradFi têm negociado com redução de volume recentemente.
Minha avaliação é que, enquanto o investimento em capacidade de computação para IA não diminuir, a tese de HBM da $SKHYNIX ainda consegue sustentar a valuation. Na faixa de 1340, a relação risco/retorno não é ruim.
#Semicondutores
Vou dar um pouco de contexto: $SKHYNIX é um dos principais fornecedores de HBM da Nvidia. Nos últimos dois anos, a demanda por servidores de IA explodiu, e a capacidade de produção de HBM praticamente ficou nas mãos de algumas grandes empresas. Hoje, em 24h, caiu 2,15%, para perto de 1340, com volume financeiro de 118M. A queda deve-se, provavelmente, ao receio do mercado de que o ciclo de armazenamento tenha atingido o topo; de fato, os preços do DRAM tradicional estão afrouxando.
Mas a lógica de precificação do HBM é totalmente diferente da de uma memória comum. A taxa de rendimento (yield) do HBM3E da $SKHYNIX está à frente da concorrência, e os pedidos do lado da Nvidia estão bem cheios. A margem bruta desse negócio é várias vezes maior do que a do DRAM comum. Agora, o mercado está tentando encaixá-la usando a estrutura de valuation de ações cíclicas, e eu acho que há um desalinhamento.
No curto prazo, o preço também tem alguma correlação com um pequeno recuo do grande mercado de cripto; os ativos tokenizados da TradFi têm negociado com redução de volume recentemente.
Minha avaliação é que, enquanto o investimento em capacidade de computação para IA não diminuir, a tese de HBM da $SKHYNIX ainda consegue sustentar a valuation. Na faixa de 1340, a relação risco/retorno não é ruim.
#Semicondutores