#4 #合约 #做空 #逃命 A posição caiu de repente em uma décima; as vendas voluntárias respondem por seis décimos. Isso não é “wash trading” (lavagem de posição); é claramente o passo de uma retirada da força principal. A taxa de funding ainda fica positiva para enganar investidores de varejo a se tornarem compradores, mas os touros já fugiram mais rápido do que qualquer outra pessoa. No mercado à vista, não há entrada de grandes ordens—ninguém está comprando. E nos futuros, o volume de posições (open interest) também caiu de forma acentuada. Dos dois lados só há vazio. No cenário menor, é uma “agulhada” e um recuo para tocar; no cenário maior, é uma queda direta de volta ao ponto de início. A probabilidade é bem alta.