A taxa de rendimento dos Treasuries dos EUA de 2 anos ultrapassou 4,61%. Na verdade, esse número é como se fosse um “voto” do mercado sobre os próximos passos do Federal Reserve. O prazo de 2 anos é o que mais se aproxima das expectativas em relação à taxa de política monetária; quando ele sobe, indica que as pessoas não acreditam que ainda haja espaço para muitas reduções de juros este ano. Para os ativos de risco, o impacto mais direto é o custo de oportunidade: com o dinheiro rendendo cerca de 4,6% sem risco em títulos curtos, por que assumir aquela volatilidade? No caso do Bitcoin, ao voltar acima de US$ 77 mil, isso se deve mais ao recomprimento (cobertura) dos vendidos e ao alívio trazido pela queda no preço do petróleo — não significa que as condições de liquidez tenham realmente relaxado. Um padrão do passado é que o trecho mais curto se curva primeiro; só depois o trecho mais longo pode ter chance de acompanhar o afrouxamento. Portanto, a verdadeira virada ainda depende do que acontece aqui. Você acha que o 2 anos vai continuar a subir mais, ou vai primeiro virar e cair?
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#美国2年期国债收益率升至4.61%