Tenho observado de perto este cenário da Fed, e a combinação entre o mercado de trabalho + a inflação agora parece mais difícil de ignorar.
Os payrolls de agosto vieram em 162 mil, bem acima das cerca de 56 mil esperadas, enquanto o desemprego permaneceu em 4,1%. Isso já removeu parte do argumento para a Fed continuar cautelosa.
Agora, o CPI adicionou mais uma camada.
A inflação geral veio em 3,4% YoY, com os preços subindo 0,4% MoM. O CPI núcleo também subiu 0,3% MoM, mantendo viva a pressão inflacionária subjacente. Os mercados agora estão precificando uma probabilidade muito alta de um aumento na taxa em setembro.
Minha leitura é que isso não é automaticamente “baixista para tudo”.
Taxas mais altas são um obstáculo para ativos de risco, mas o sinal mais importante é que a Fed pode ter menos espaço para ignorar uma inflação persistente, enquanto o mercado de trabalho ainda se mantém firme.
Isso me deixa mais cauteloso com ações de alto beta, enquanto o ouro continua sendo o ativo que estou observando com mais atenção, já que inflação, risco geopolítico e expectativas de juros estão puxando em direções diferentes.
Para mim, o próximo movimento é menos sobre correr atrás de uma única leitura do CPI e mais sobre como os mercados estão reprecificando a decisão da Fed de 16 de setembro.
#CPIWatch
Os payrolls de agosto vieram em 162 mil, bem acima das cerca de 56 mil esperadas, enquanto o desemprego permaneceu em 4,1%. Isso já removeu parte do argumento para a Fed continuar cautelosa.
Agora, o CPI adicionou mais uma camada.
A inflação geral veio em 3,4% YoY, com os preços subindo 0,4% MoM. O CPI núcleo também subiu 0,3% MoM, mantendo viva a pressão inflacionária subjacente. Os mercados agora estão precificando uma probabilidade muito alta de um aumento na taxa em setembro.
Minha leitura é que isso não é automaticamente “baixista para tudo”.
Taxas mais altas são um obstáculo para ativos de risco, mas o sinal mais importante é que a Fed pode ter menos espaço para ignorar uma inflação persistente, enquanto o mercado de trabalho ainda se mantém firme.
Isso me deixa mais cauteloso com ações de alto beta, enquanto o ouro continua sendo o ativo que estou observando com mais atenção, já que inflação, risco geopolítico e expectativas de juros estão puxando em direções diferentes.
Para mim, o próximo movimento é menos sobre correr atrás de uma única leitura do CPI e mais sobre como os mercados estão reprecificando a decisão da Fed de 16 de setembro.
#CPIWatch
