Mais quente o CPI = mais pressão para alta de juros e sentimento de aversão a risco.
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CHiNNi MiNNi
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Em Alta🔥 O CPI pode decidir o próximo movimento do Fed
O mercado está entrando em um dos momentos macroeconômicos mais importantes do mês. Salários Não Agrícolas (Nonfarm Payrolls) mais fortes do que o esperado já aumentaram as expectativas de um aumento da taxa pelo Federal Reserve, mas agora o verdadeiro teste é o CPI.
A pergunta-chave não é apenas se a inflação sobe. É o quão “quente” o número vem em relação às expectativas, especialmente o CPI Core. As projeções atuais apontam para a inflação headline de agosto em torno de 3,4% a/a, enquanto o CPI Core deve ficar perto de 2,4%. Com a inflação ainda acima da meta de 2% do Fed e dados recentes do PPI mostrando pressão de preços renovada, um CPI mais quente poderia reforçar o caso para um aumento de 25 bps.
Minha visão: cautelosamente baixista para ativos de risco se o CPI surpreender para cima. Taxas mais altas normalmente significam condições financeiras mais apertadas, maior pressão sobre ações de crescimento e potencialmente mais volatilidade nos mercados acionários. O ouro pode continuar interessante se a inflação permanecer elevada, embora taxas reais mais altas também possam criar ventos contrários.
Mas se o CPI vier mais fresco do que o esperado, toda a narrativa pode virar rapidamente: as expectativas de alta de juros podem diminuir, os rendimentos dos Treasuries podem ceder e os ativos de risco podem ganhar um rali de alívio.
Então estou acompanhando três coisas: CPI headline, CPI core e a reação do mercado a ambos.
🔥 Serei otimista ou pessimista? A divulgação do CPI pode definir o próximo passo.
#CPIWatch
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O mercado está entrando em um dos momentos macroeconômicos mais importantes do mês. Salários Não Agrícolas (Nonfarm Payrolls) mais fortes do que o esperado já aumentaram as expectativas de um aumento da taxa pelo Federal Reserve, mas agora o verdadeiro teste é o CPI.
A pergunta-chave não é apenas se a inflação sobe. É o quão “quente” o número vem em relação às expectativas, especialmente o CPI Core. As projeções atuais apontam para a inflação headline de agosto em torno de 3,4% a/a, enquanto o CPI Core deve ficar perto de 2,4%. Com a inflação ainda acima da meta de 2% do Fed e dados recentes do PPI mostrando pressão de preços renovada, um CPI mais quente poderia reforçar o caso para um aumento de 25 bps.
Minha visão: cautelosamente baixista para ativos de risco se o CPI surpreender para cima. Taxas mais altas normalmente significam condições financeiras mais apertadas, maior pressão sobre ações de crescimento e potencialmente mais volatilidade nos mercados acionários. O ouro pode continuar interessante se a inflação permanecer elevada, embora taxas reais mais altas também possam criar ventos contrários.
Mas se o CPI vier mais fresco do que o esperado, toda a narrativa pode virar rapidamente: as expectativas de alta de juros podem diminuir, os rendimentos dos Treasuries podem ceder e os ativos de risco podem ganhar um rali de alívio.
Então estou acompanhando três coisas: CPI headline, CPI core e a reação do mercado a ambos.
🔥 Serei otimista ou pessimista? A divulgação do CPI pode definir o próximo passo.
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