Em 10 de setembro, sob influência macro, o mercado cripto voltou a enfraquecer. O Bitcoin caiu esta manhã abaixo de US$ 78.000; a liquidez na cadeia também enfrentou uma retirada significativa. Mas o ZEC não acompanhou a queda. Com o recuo do mercado geral, o preço chegou a se aproximar de US$ 1.300; a máxima no dia 9 ficou por volta de US$ 1.296–1.298. Atualmente ainda está entre US$ 1.210–1.240, digerindo essa faixa e mantendo a forte alta desta rodada.
Para um token que começou a subir a partir de US$ 50, disparou rumo a US$ 1.300 e apresentou alta forte de cerca de 45%–50% na última semana, o fato de que “o mercado cai e ele não acompanha” é, por si só, o sinal mais marcante desta rodada. O par ZEC/BTC nos últimos 30 dias praticamente dobrou e meia; a capitalização voltou para algo em torno de US$ 20 bilhões, mantendo-se no top 10. Na turbulência de junho da Orchard, ele ainda estava perto de US$ 250; agora já saiu de uma trajetória independente.
Mas o problema vem junto: é esta a resistência inerente depois da reconfiguração de narrativa e valuation, ou é apenas o final “rabo de peixe” por inércia após o auge? 👀
O editor compilou as opiniões de KOLs com mais representatividade no mercado recente, tanto compradores quanto vendedores, para todos conferirem. ⬇️
📈Turma do otimista: a tendência independente validou a lógica forte
1⃣ Ansem
@blknoiz06
| Trader / BullpenFi | Classificação global do XHunt: 17
🔥Julgamento: o núcleo das posições do ZEC está firme, e a narrativa continua se espalhando.
💡Opinião: Ansem acha que a combinação de “moeda dura + valor privado como reserva” nunca esteve tão completa. Há detentores centrais do Zcash que não definem metas de venda de curto prazo. Ele colocou o ZEC na lista de observação de posição no mainstream e acredita que, se a privacidade continuar dominando a mentalidade nesta rodada, o capital não vai ficar apenas no círculo de velhos holders; os especuladores na cadeia também podem ser trazidos. Quando o mercado geral corrige, mas o preço não rompe, isso coincide com a avaliação dele de que não se trata de “posição de venda de curto prazo”.
2⃣ Matt Hougan
@Matt_Hougan
| Chief Investment Officer da Bitwise | Classificação global do XHunt: 1194
🔥Julgamento: a privacidade se tornará uma categoria de ativos independente, e o ZEC é uma das opções de alocação para o horizonte de dez anos.
💡Opinião: Hougan compactou o futuro em três eixos por dez anos: hedge contra a desvalorização monetária no BTC, hedge contra a demanda por privacidade no ZEC e, além disso, tokenização. Quanto mais o Bitcoin avança para o mercado institucional, mais surgirá uma parcela de demanda por ativos fora do sistema. O Zcash está preenchendo esse espaço. Na visão dele, “BTC enfraquecendo e ZEC resistindo” hoje é uma expressão intuitiva de que dois tipos de ativos começaram a se separar em trajetórias.
3⃣0xTodd
@0xTodd
| Classificação global do XHunt: 1296
🔥Julgamento: a alta vem primeiro de canal e estrutura, não de repente todo mundo começar a usar privacidade.
💡Opinião: o Monero ganha com a privacidade forçada; foi removido de listas, um após o outro, na Binance, Coinbase etc. Já o ZEC permite que endereços transparentes e endereços de privacidade coexistam, sem limitações equivalentes à liquidez e aos canais de negociação. Essa vertente no mundo de língua chinesa não nega as controvérsias, mas acredita que, nesta rodada, o preço reflete primeiro a “vaga escassa de moeda de privacidade que ainda pode ser comprada por instituições”.
4⃣ DeFi Teddy
@DeFiTeddy2020
| Classificação global do XHunt: 1813
🔥Julgamento: o capital ocidental está “quente” pelo ZEC porque ele é como um “Bitcoin” na versão de “privacidade + alavancagem”.
💡Opinião:
1. A política monetária espelhada no BTC — limite de 21 milhões, PoW, linhagem de bifurcações do Bitcoin — e, ao mesmo tempo, usa provas de conhecimento zero para suprir a privacidade que um razão contábil transparente não resolve.
2. No Ocidente, o peso da privacidade é maior do que no Oriente, gerando ainda mais Fomo.
3. Já foi estabelecido como o líder em privacidade.
4. A privacidade opcional torna o ZEC mais fácil de passar em conformidade do que o Monero de privacidade forçada; a pressão regulatória relativa é menor.
📉Turma do pessimista: há Fomo na narrativa do ZEC, mas não vejo favorável para os fundamentos
1⃣ Wang Chun
@satofishi
| Co-fundador da F2Pool | Classificação global do XHunt: 871
🔥Julgamento: a rodada atual do ZEC é uma narrativa bid, não uma reavaliação de fundamentos.
💡Opinião: Wang Chun escreveu consecutivamente no dia 8 de setembro, dizendo que a capitalização de mercado não significa necessariamente que mereça estar no top 10. Ele puxou quatro antigas pendências:
· 20% de recompensa do bloco inicial como Founders’ Reward
· Privacidade é opcional, não padrão
· Tensões de longo prazo na governança
· O bug da Orchard ficou escondido por cerca de quatro anos e o pool de blindagem não consegue verificar o total de suprimento como o Bitcoin
Na visão dele, aguentar a queda hoje pode ser apenas porque ainda não acabou a dispersão das posições ligadas ao tema de privacidade; isso não significa que o Zcash tenha se tornado uma rede do mesmo nível de Solana e Hyperliquid.
2⃣ Shen Yu
@bitfish
| Co-fundador da F2Pool | Classificação global do XHunt: 531
🔥Julgamento: no nível pessoal, não mexo por muito tempo.
💡Opinião: Shen Yu mencionou que, na noite em que o Zcash foi lançado, um transformador no mining farm levou um choque elétrico; depois disso, a carteira pessoal nunca mais apareceu com ZEC. Isso tem seu componente pessoal, mas também mostra que esse BTC og, desde o início, não tratou o ZEC como “o próprio coin”. Junto com Wang Chun, forma o tom mais típico de OG da comunidade chinesa — não é que não entenda a alta; é que não reconhece essa conta.
3⃣ Blue Fox
@lanhubiji
| Classificação global do XHunt: 1514
🔥Julgamento: controvérsias de理念 e preço podem ser separados, mas o “pecado de origem” do caminho não vai desaparecer.
💡Opinião: Blue Fox acha que ter alguém para “fazer o preço”, e se isso dá lucro, são duas coisas diferentes. A discordância real do Punk não é sobre se vai subir ou não; é porque desde o seu nascimento ele nunca seguiu o caminho do BTC e do Monero: “sem dono, privacidade por padrão e start justo”. A corporatização, recompensas para fundadores, privacidade opcional e Viewing Key facilitam passar em conformidade, mas também dificultam que a comunidade cripto mais antiga aceite a ideia.
4⃣ Garrett Jin
@GarrettBullish
| Agente do “1011 whale insider” | Classificação global do XHunt: 2558
🔥Julgamento: o ZEC está subindo com trading lotado e squeeze, não porque já virou um segundo ativo de reserva que terminou de ser precificado; continuar usando shorts com alavancagem para expressar essa avaliação.
💡Opinião: no começo de julho, ao abrir venda a preço médio de cerca de US$ 444 na Hyperliquid, quando o preço passou de US$ 1.200 ele entrou em perda flutuante de mais de US$ 20 milhões; mesmo assim, continuou adicionando posição. O tamanho dos shorts chegou a cerca de US$ 47 milhões, e o preço de liquidação era por volta de US$ 2.292.
Durante a controvérsia de junho da Orchard, ele deixou passar uma rodada e ganhou direto mais de um milhão; depois ficou alternando repetidamente entre posições compradas e vendidas. No momento, como o maior, ele é um vendido “assumidamente claro na mesa” e ainda não admitiu derrota nem saiu, o que indica que, no momento, ele ainda está tratando o ZEC como um clímax de uma negociação por tema.
⭐Resumo:
Nesta rodada, o ZEC já não é apenas “reposição de atraso de um altcoin antigo”. Colocando-o de volta no arcabouço de precificação do universo cripto, a conclusão mais precisa é: ele entrou numa fase em que “narrativa forte + capital forte” acontecem ao mesmo tempo, quase um “clique duplo da Davis” no cripto.
Na comunidade em inglês, escrevem como “um seguro contra o Bitcoin”: o mesmo limite de 21 milhões e as mesmas reduções (halving), completando a privacidade que um livro contábil transparente não consegue. Monitoramento por IA, institucionalização do Bitcoin, imposto sobre riqueza e análise on-chain transformam esse ponto de ancoragem de um tema geek para uma história de ativo que pode se espalhar. E o ETF spot da Grayscale completou o último passo — privacidade não é mais apenas uma conexão com o dark web; pode estar na conta de corretora.
Mas a lógica de aplicação de moedas de privacidade realmente está na mesma trilha do Web3 mass adoption? O Zcash ainda vai aparecer com blocos de recompensas iniciais derrubando o preço? E as demais falhas de privacidade? Tudo isso ainda precisa ser medido num horizonte de anos, até de uma década.