O ouro é negociado perto de US$ 4.347 na sexta-feira, apoiado diretamente na linha do “neckline” de um padrão diário de cabeça e ombros. Uma quebra confirmada miraria US$ 3.950, cerca de 9% abaixo do preço atual.
O índice de preços ao consumidor de agosto é divulgado na sexta-feira de manhã nos Estados Unidos. O nível técnico e o catalisador macro chegaram na mesma sessão.
Pressão Macroeconômica se Intensifica Antes do Anúncio do CPI
O índice de preços ao produtor da quinta-feira subiu 5,4% na comparação anual, contra uma previsão de 5,3%. A surpresa da inflação fez o ouro cair para abaixo de US$ 4.400.
Os rendimentos dos Treasuries seguiram. O título de 10 anos chegou a 4,95%, seu maior nível desde outubro de 2023.
Agora, os mercados precificam uma chance de 67,1% de um aumento de juros por parte do Federal Reserve na próxima semana, acima dos 61,2%. Economistas esperam o CPI de 0,4% ao mês e de 3,4% ao ano.
O motor importa. O Brent opera acima de US$ 105 após a escalada no Irã, quase 19% maior no mês. A inflação puxada pela energia eleva os rendimentos nominais sem produzir um Fed mais dovish.
Portanto, o ouro absorve a pressão das taxas, enquanto perde o apelo de proteção (hedge), um movimento reforçado por um dólar firme.
Alvos para Cabeça e Ombros do Ouro: US$ 3.950
O ouro rompeu acima da linha de tendência descendente registrada no seu recorde de janeiro, em 5 de agosto. O rali perdeu força perto de US$ 4.750 a US$ 4.800, logo abaixo da retração Fibonacci de 0,236 em US$ 4.816.
Em seguida, o preço recuou para o nível 0,382, em US$ 4.333, e formou um padrão de cabeça e ombros. A cabeça foi registrada perto de US$ 4.720, com ombros em aproximadamente US$ 4.480 e US$ 4.560.
Dois métodos apontam para o mesmo destino. O movimento medido subtrai US$ 385 da altura do padrão a partir da linha do pescoço de US$ 4.335, resultando em US$ 3.950. A retração de 0,5 está em US$ 3.942. Essa faixa também marca a base de junho e julho.
Uma quebra confirmada implica uma queda de 9,4%. No entanto, o padrão permanece não confirmado. O ouro ganhou 0,69% na sexta-feira e ainda sustenta a linha do pescoço. Uma retomada de US$ 4.560 invalidaria o cenário.
Entradas recordes indicam o caminho oposto
A demanda física contradiz o gráfico. Os ETFs de ouro absorveram US$ 18 bilhões em entradas em agosto, elevando as participações para um recorde de 4.189 toneladas.
Os bancos centrais compraram 288,9 toneladas no segundo trimestre, uma alta anual de 62%, comprando em um mercado em queda.
O ouro está a caminho de uma terceira queda semanal consecutiva, caindo quase 2%. A divulgação do CPI (IPC) decide se a linha do pescoço se sustenta ou se começa o movimento medido.